市場風險情緒轉變
油價上漲加重通膨（物價普遍上升）壓力。這些情況推升美元，並讓英鎊承壓。 我們記得在 2025 年初盯著螢幕時，地緣政治緊張讓美元大漲，並把 GBP/USD 壓到 1.3300。當時的「避險」（資金轉往較不易受衝擊的資產）主要是因為 WTI 原油（西德州中質原油，美國重要油價指標）價格飆升，一度觸及每桶 100 美元，引發嚴重的通膨恐慌。那段時間市場確實恐慌，「波動」（價格上下起伏的幅度）快速升高。 現在的環境與去年明顯不同。WTI 原油已回落並趨於穩定，今日約在每桶 82 美元，減輕了英格蘭銀行（英國央行）先前擔心的通膨壓力。CBOE 波動率指數 VIX（常被稱為「恐慌指數」，用來衡量市場預期波動）在危機高峰曾升破 25，如今已回落到較平穩的 14，代表市場恐懼明顯降低。 較平穩的整體經濟情勢正在改變市場對央行的預期，帶來新機會。不同於 2025 年市場關注緊急升息（提高政策利率），目前市場改為預期未來降息（降低政策利率）。從隔夜指數交換 OIS（用來反映市場對未來利率預期的利率交換工具）來看，市場估計英格蘭銀行在年底前進行兩次、每次 0.25 個百分點（25 個基點，等於 0.25%）降息的機率約為 70%。這表示影響英鎊的主要因素，正從全球風險轉回「貨幣政策差異」（不同國家利率方向與幅度的差別）。低波動環境的期權策略
由於 GBP/USD 期權（選擇權，一種可在期限內以約定價格買賣的合約）「隱含波動率」（期權價格反映的市場預期波動）比去年高點下滑近 30%，交易者可考慮「賣出權利金」（收取期權費用）。例如賣出跨式（short straddle，同一履約價同時賣出買權與賣權）或賣出寬跨式（short strangle，不同履約價同時賣出買權與賣權）可能較有效，因為可同時受益於波動下降，以及匯價在較明確區間內震盪。這與 2025 年衝突期間主流做法不同，當時多數人會買進昂貴的保護性賣權（protective put，用來在下跌時限制損失的保險型部位）。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
