中東衝突帶動避險資金流入
市場把中東衝突可能延長的機率納入定價：美國與以色列對伊朗發動聯合打擊後，伊朗又攻擊了多個海灣國家的美軍基地。週一深夜兩架無人機（遠端操控的飛行器）擊中利雅德美國大使館，美國總統唐納·川普表示可能會有報復行動。 與原油相關的通膨擔憂，降低了市場對聯準會（美國中央銀行）短期降息的預期。CME FedWatch（由芝商所根據利率期貨推算的升降息機率工具）顯示，3 月與 4 月利率「維持不變」已被市場充分反映；6 月降息 25 個基點（0.25%）的機率降至 28.1%，一週前為 42.8%。 技術面（用價格走勢與指標判讀市場）來看，黃金在 5,400 美元上方未能站穩後轉弱；100 週期 SMA（簡單移動平均線，用一段期間的平均價格平滑波動）在 5,093 美元附近提供支撐，下方關鍵位置在 4,850 與 4,650 美元。RSI（相對強弱指標，用來衡量漲跌動能）從 70 以上降到約 39；MACD（移動平均收斂擴散指標，用於觀察趨勢與動能）轉為負值。各國央行在 2022 年買入 1,136 公噸黃金，約值 700 億美元。區間盤整黃金市場的選擇權策略
對衍生品交易者而言，這種不確定性高、但現有市場波動較低的環境帶來機會。VIX（CBOE 波動率指數，常被視為市場恐慌/波動程度的指標）在 14 附近，代表選擇權權利金（買賣選擇權需支付/收取的價格）目前不算昂貴，可用來布局未來波動上升的可能性。 接下來幾週可考慮的策略之一，是買進較長到期的黃金期貨或相關 ETF 的買權（call option，看漲選擇權；支付權利金後，未來可用約定價格買入）。若聯準會之後被迫比市場目前預期更積極降息，這種作法可押注年底可能出現的反彈。相較直接持有期貨合約（futures contract，約定未來以固定價格買賣的合約），選擇權的風險較明確（最大損失通常為已付權利金）。 或者，若認為聯準會為壓通膨仍會偏「鷹派」（hawkish，偏向升息或維持高利率、政策較緊），可用賣權價差（put spread：同時買入一個較高履約價的賣權、賣出一個較低履約價的賣權，以降低成本並限定風險）來押注金價跌破約 4,850 美元支撐。此部位可受惠於美元續強與利率維持在高檔更久。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
