美元在周一上漲後繼續走強。美元指數在歐洲早盤堅守98.80上方，創下1月底以來的最高水準。歐洲將於週二稍晚公佈2月份調和消費者物價指數（HICP）初值。市場也密切關注中東局勢和各國央行的言論。
地緣政治緊張局勢加劇了避險需求
美國軍方官員稱，自週六以美聯合攻勢開始以來，伊朗革命衛隊的指揮所、防空系統和飛彈發射場已被摧毀。美國中央司令部表示，將繼續對迫在眉睫的威脅採取行動。
美國總統川普表示，他認為不需要「地面部隊」介入。他也表示，美國對利雅德美國大使館遇襲事件的回應很快就會顯現。
路透社引述一名伊朗革命衛隊指揮官的話稱，霍爾木茲海峽已經關閉，伊朗將攻擊任何試圖通過的船隻。
WTI原油價格接近每桶74美元，當日上漲超過4%。美國股指期貨在歐洲早盤下跌超過1%。歐元兌美元匯率接近1.1650，下跌超過0.3%，而黃金價格維持在每盎司5,300美元上方。
市場定位與避險考量因素
英鎊兌美元下跌約0.5%，跌破1.3350；美元兌日圓在周一上漲0.8%後，守住了157.00上方。路透社引述三位消息人士的話稱，日本央行升息的難度加大，需要對過去的升息以及衝突的影響進行評估。
回顧2025年3月，中東衝突升級時，市場出現了典型的避險情緒。美元大幅走強，伊朗封鎖霍爾木茲海峽的消息也推高了油價。這事件有力地提醒我們，地緣政治風險能夠多麼迅速地重塑整個市場。
去年危機對能源市場的直接影響仍在持續，造成了持續的風險溢價。目前WTI原油價格在每桶81美元左右，遠高於衝突前的水平，我們應該考慮買進原油期貨的長期買權。這可以對沖再次遭受供應衝擊的風險，因為該地區局勢的任何進一步升級都可能再次將油價推向每桶100美元的關口。
市場似乎又恢復了自滿情緒，衡量股市預期波動性的VIX指數徘徊在相對較低的14附近。去年的事件表明，這種情況可能瞬息萬變，因此現在是低價買入避險資產的良機。購買標普500等主要股指的賣權可以保護投資組合免受突發避險情緒的影響。
在外匯市場，2025年的走勢模式是一個重要的參考，屆時美元將扮演最終避險貨幣的角色。我們應該為這種動態的重現做好準備，利用選擇權來押注美元兌歐元和英鎊等貨幣的再次走強。
日本央行持續難以升息（這是去年的一個主題），也顯示持有日圓空頭部位仍然是可行的策略。
去年霍爾木茲海峽關閉對全球供應鏈造成的連鎖反應，在我們今天看到的其他主要航道持續中斷的現像中也有所體現。以德魯裡世界貨櫃指數等指標衡量的貨運成本依然居高不下，加劇了各國央行仍在努力應對的頑固通膨。
這種潛在的緊張局勢支撐了持有衍生性商品部位的投資者，因為持續的高利率環境將使他們受益。
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