追蹤美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數（DXY）週二亞洲交易時段穩定在98.50附近。先前交易日，受中東戰事影響，美元需求上升，該指數一度上漲近1%。美國總統川普表示，針對伊朗的「大規模」打擊行動尚未到來。馬可·盧比歐則表示，美國正準備應對未來24小時內針對伊朗的「大幅」攻擊。
中東局勢升級
美國和以色列在一次聯合軍事行動中襲擊了伊朗境內的數千個目標。報道稱，這次行動是在伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊遇刺身亡後展開的。
路透社引述伊朗伊斯蘭革命衛隊總司令顧問易卜拉欣·賈巴里的話說：「霍爾木茲海峽已經關閉。」他還補充說，任何試圖通過的船隻都將被革命衛隊和正規海軍燒毀。
美國數據顯示，2月ISM製造業採購經理人指數從1月的52.6小幅回落至52.4，高於先前預測的51.8。製造業就業指數從48.1上升至48.8，但仍低於50。
此外，市場預期能源價格上漲可能推高通膨，並降低聯準會近期降息的可能性，也支撐了美元。能源成本上漲也對包括歐洲和日本在內的主要能源進口經濟體的貨幣構成壓力。
市場影響與定位
回顧2025年初，隨著伊朗衝突升級和關鍵航道受到威脅，美元指數飆升。避險情緒迅速湧入，隨著對戰爭規模擴大的擔憂加劇，美元走強。這一最初的走勢清楚地表明了市場對中東地緣政治不穩定的反應。
霍爾木茲海峽的關閉引發了巨大的能源價格衝擊，並在當年剩餘的時間裡波及全球經濟。到2025年6月，布蘭特原油價格飆升至每桶150美元以上，推動美國整體CPI通膨率在第四季飆升至令人擔憂的5.8%。
這迫使聯準會不僅放棄了所有降息計劃，還實施了兩次升息，將聯邦基金利率推至目前的6.0%。如今，美元的主導地位依然穩固，美元指數（DXY）已牢牢守住105上方，高利率和避險需求提供了雙重支撐。
主要能源進口國的貨幣遭受重創，日圓兌美元匯率跌破160。在歐洲，持續高企的能源成本已使歐元兌美元匯率數月低於平價。
有鑑於此持續趨勢，我們應考慮利用UUP交易所交易基金的買權來維持美元的多頭頭寸，同時控制風險。繼續買入歐元和日圓的看跌期權也是明智之舉，因為兩國經濟幾乎沒有跡象表明能夠擺脫能源成本的重壓。這些部位利用了各國央行政策和經濟前景的明顯分歧。
能源產業的波動性將持續極高，因此難以進行方向性押注。更好的方法是利用波動性本身進行交易，例如使用WTI原油期貨的多頭跨式選擇權或勒式選擇權。只要中東緊張局勢持續存在，這種策略就能從可能持續的大幅價格波動中獲利。
持續的高利率環境也給股市帶來了巨大壓力，標普500指數已在2025年底進入熊市。由於借貸成本拖累企業獲利，我們預期這種壓力將持續存在。購買標普500指數（SPY）等主要股指的VIX看漲期權或看跌期權，仍然是對沖未來幾週市場進一步下跌風險的謹慎之舉。
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