週二亞洲早盤交易中，歐元兌美元跌破1.1700，一度接近1.1685，創下1月底以來的最低點。此舉是因為避險需求上升，美元兌歐元走強。
歐元區消費者物價指數（HICP）初值將於週二稍晚公佈，市場正密切關注該指數，以從中尋找歐元區通膨狀況的新線索。
地緣政治衝擊引發避險資金流動
在伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊遇刺身亡後，美國和以色列聯合對伊朗境內數千個目標發動了襲擊。美國國務卿馬可·盧比奧表示，美國正準備應對未來24小時內伊朗境內襲擊事件的「大幅增加」。
伊朗革命衛隊一名指揮官稱，霍爾木茲海峽已關閉，伊朗將向任何試圖通過的船隻開火。局勢升級支撐了美元，並對歐元兌美元構成下行壓力。
市場預期歐洲央行至少在2026年中之前將維持利率不變。油價上漲也促使政策制定者指出，如果不確定性持續存在，利率可能需要上調或下調。
由於地緣政治風險促使資金流向避險資產，美元大幅走強。這導致歐元兌美元跌破1.1700支撐位，預示歐元兌美元將進一步走弱。
未來幾週，交易者應考慮買入歐元/美元的看跌期權或賣出價外看漲期權價差，以利用這波下行勢頭獲利。
霍爾木茲海峽的關閉——全球約30%的海運石油都要經過這裡——對歐元區而言是嚴重的通膨衝擊。我們去年（2025年初）就看到，規模小得多的供應中斷如何在短短一周內推高布蘭特原油價格15%，並導致歐元走弱。
因此，做多原油期貨或持有能源ETF（例如USO）的買權，是應對歐洲滯脹壓力的合理避險策略。
波動機制轉變與政策約束
這種危機導致隱含波動率飆升，我們可能已經看到歐元兌美元一個月期波動率在短短幾天內從約6%躍升至超過12%。在這種環境下賣出選擇權極為危險，因為存在價格劇烈且不可預測波動的風險。
透過長跨式選擇權等策略買入波動率可能有利可圖，因為任何重大新聞都會導致市場劇烈波動。
歐洲央行目前處境艱難，既要應對能源驅動的通膨，也要防止經濟衰退。這種政策癱瘓——我們在2025年通膨辯論中已經初見端倪——又為歐元增添了一層不確定性，使其承壓。
歐洲央行任何猶豫不決的跡像都可能被解讀為對歐元的利空訊號。
這不僅是貨幣事件，更廣泛的避險情緒也將衝擊股市。2025年，當緊張局勢以類似的方式爆發時，德國DAX指數在兩週內下跌超過6%。
因此，購買 DAX 或 S&P 500 等主要股票指數的保護性看跌期權，是保護投資組合免受更大範圍市場下跌影響的謹慎策略。
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