根據路透社週二報道，伊朗伊斯蘭革命衛隊一名指揮官表示，霍爾木茲海峽已經關閉。該指揮官稱，伊朗將向任何試圖通過的船隻開火。
革命衛隊總司令的高級顧問易卜拉欣·賈巴里表示，如果船隻試圖通過，革命衛隊和伊朗正規海軍將將其燒毀。該聲明直接針對霍爾木茲海峽。
市場反應及初步舉措
截至發稿時，黃金（XAU/USD）當日上漲1.32%，報每盎司5,331美元。西德州中質原油（WTI）當日下跌0.31%，每桶71.10美元。
我們看到伊朗再次對霍爾木茲海峽發出威脅，類似2025年出現的言論。然而，這次市場最初的反應卻是喜憂參半，創造了獨特的投資機會。
黃金價格飆升至每盎司5,300美元以上，顯示避險情緒已經明顯出現。WTI原油價格的小幅下跌具有欺騙性，而且很可能是暫時的。
上週美國能源資訊署（EIA）的最新報告顯示，美國原油庫存意外增加320萬桶，抑制了WTI原油價格的下跌。我們認為，這項供應數據掩蓋了霍爾木茲海峽關閉帶來的巨大地緣政治風險，該海峽承載著全球近21%的石油液體消費。
對能源交易員而言，這意味著可以買入布蘭特原油和WTI原油期貨的虛值買權。原油選擇權的隱含波動率今早已飆升18%，但實際供應中斷帶來的潛在效益遠不止於此。
這種策略提供了一種風險明確且有限的非對稱押注，押注衝突升級。
定位和對沖策略
黃金價格飆升表明恐慌情緒是市場的主要驅動因素。我們不應追逐現貨價格上漲，而應利用衍生性商品來管理部位。
可以考慮出售出現有黃金持股的備兌買權來獲取收益，或是買進買權價差來以更少的資金風險投機進一步的收益。
我們預計，這種不確定性將導致整體市場波動性加劇。衡量標普500指數預期波動性的VIX指數已攀升至25.4，創三個月來新高。
交易者應考慮買入VIX買權或購買SPY等主要股指ETF的賣權來對沖其股票投資組合的風險。
密切關注航運業，因為這些公司處於風口浪尖。大型油輪業者的保險和營運成本可能會飆升，嚴重影響其利潤。
我們建議交易者買入主要航運ETF的保護性看跌選擇權，以直接對沖海峽關閉所帶來的風險。
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