日本1月的職缺與求職者比例為1.18，低於預期的1.19。此比例表明，平均每位求職者對應1.18個職缺。上個月的數據未公佈。
對貨幣政策的影響
2026年1月的職缺與求職者比例為1.18，略低於1.19的預測值，顯示日本勞動市場出現輕微但明顯的降溫。這種微妙的疲軟降低了日本央行採取更激進的貨幣政策緊縮措施的迫切性。
對我們而言，這意味著近期升息的可能性降低。因此，我們將關注點轉向外匯市場，尤其是日圓。鑑於日本央行可能保持耐心，其與其他主要央行（例如維持利率不變的聯準會）的利率差將持續存在。
我們預計日圓將再次走弱，因此未來幾週，從美元/日圓升值中獲利的選擇權將更具吸引力。在國內，日本央行鷹派立場的減弱應會對日本公債殖利率帶來下行壓力。
近期數據顯示，日本2026年1月的核心通膨率降至1.9%，低於央行2%的目標，這進一步強化了我們的觀點。在日圓走軟（有利於出口商）的背景下，這種環境可能對日經225指數構成支撐。
這項數據延續了自2025年中期勞動市場達到高峰以來我們一直關注的逐步寬鬆趨勢。我們還記得，在2024年和2025年期間，日圓對政策猜測非常敏感。目前的讀數顯示政策將趨於穩定，這使得日圓套利交易等策略再次更具吸引力。
未來戰略考量
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