受週末中東局勢影響，澳元兌美元匯率下跌。截至發稿時，澳元兌美元報0.7083，下跌0.37%。美國總統川普表示，對伊朗的攻擊將持續四到五週。他還稱，與伊朗戰爭的「大浪潮」尚未到來。
中東局勢升級令風險規避情緒升溫
週六，美國和以色列發動攻擊，導致伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊身亡。隨後，伊朗襲擊了海灣國家境內的美國軍事基地，並向位於塞浦路斯的英國空軍基地發射了一枚飛彈。
美國數據顯示製造業保持穩定。2月ISM製造業採購經理人指數（PMI）為52.4，低於1月的52.6，連續第二個月維持擴張。
ISM支付價格指數從1月的59升至70.5，創下自2022年10月以來的最高水平，也是三年半以來的最高點。
市場將美國降息預期從60個基點下調至48個基點。美元指數上漲0.83%，至98.45。
央行重要發言人即將上任
澳洲儲備銀行行長米歇爾·布洛克將於週二發表演說。聯準會官員約翰威廉斯和傑弗瑞施密德也將發表演說。
澳元/美元的支撐位在0.7090附近，其次是0.7050和0.7000，阻力位在0.7125和0.7170附近。若收盤價高於0.7170，則目標價位為0.7250。
回顧2025年的事件，我們看到，在中東衝突升級後，澳元兌美元跌至0.7083附近。如今，在2026年3月3日，情況發生了變化，澳元兌美元大幅下跌至0.6550附近。
去年的避險情緒已經消退，但市場動態自那時以來已發生根本性轉變。一年前，市場預期聯準會將降息近50個基點，但持續的通膨使得聯準會維持利率不變的時間遠超預期。
美元指數（DXY）反映了這一現實，堅守在104.5附近，與2025年動盪時期98.45的水平相比，已顯著回落。美元的持續強勢仍然是澳元/美元的主要阻力。
2025年衝突期間油價的飆升有所緩和，目前WTI原油價格接近每桶82美元，雖低於峰值，但仍處於加劇全球通膨壓力的水平。
儘管直接的軍事威脅有所緩和，但我們看到潛在的緊張局勢仍在持續，構成了一種背景風險。這為美元等避險貨幣提供了支撐。
澳洲的主要出口商品鐵礦石價格也有所走軟，目前在每噸110美元左右徘徊，因為市場持續擔憂中國房地產市場和整體工業需求。這與過去支撐澳元的更強勁的大宗商品環境有所不同。
我們必須將大宗商品疲軟的因素納入我們的展望中。有鑑於此背景，我們應考慮買入澳元/美元的看跌期權以對沖進一步下跌的風險。
如果美國經濟數據持續優於預期，或者市場避險情緒回升，那麼行使價在0.6400附近的看跌期權可能是一種成本效益高的對沖策略。該策略允許投資者參與進一步下跌，同時將初始風險控制在一定範圍內。
澳元/美元的隱含波動率自2025年危機爆發以來有所下降，我們認為其可能低估了市場再次承壓的風險。因此，建立波動率多頭部位（例如長跨式選擇權組合）可能有利可圖。
無論價格大幅波動或大幅上漲，這種策略都能帶來收益，考慮到未來幾週全球經濟成長和央行政策前景的不確定性，這種波動是有可能發生的。
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