伊朗攻擊事件後美元走強與能源價格上漲以及對美國利率預期的變化有關。主要原因有三：美國能源獨立性、歐洲和亞洲的能源依賴性，以及油氣成本上漲對進口國外匯帳戶的影響。
歐洲TTF天然氣開盤上漲25%，先前布蘭特原油開盤上漲10%至12%。價格持續走高可能會惡化歐元和日圓等貨幣的貿易條件，從而支撐美元。
能源價格和美元支撐
由於市場預期聯準會今年可能無法兩度降息，聯邦基金期貨合約在亞洲交易時段下跌3-4個基點。此前，1月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議暗示，聯準會對通膨的耐心有所下降，並表示降息可能取決於更明顯的通貨緊縮和勞動市場的變化。
能源價格上漲也可能逆轉近期新興市場的趨勢，包括新興市場貨幣走強、當地寬鬆週期以及債券和股票的上漲。資金流動逆轉將有利於美元。
美元指數（DXY）已突破98.00的阻力位。如果中東局勢沒有儘早緩和，本月美元指數可能回升至100。
回顧2025年的中東緊張局勢，我們看到了能源衝擊與鷹派聯準會政策結合如何導緻美元持續走強的清晰模式。這段時期的核心邏輯對未來幾週的部位佈局仍然具有重要意義。
美國能源獨立與對外依賴之間的這種動態關係並非短期趨勢。
為重新測試高點做好準備
2025年底，布蘭特原油價格飆升超過15%，接近每桶105美元，嚴重損害了歐洲和日本的貿易平衡。作為能源淨出口國，美國能源資訊署證實當年液化天然氣出口量創歷史新高，美元直接受益。這一對美國經濟的根本優勢至今仍是外匯市場的核心議題。
能源衝擊直接推高了通膨，美國勞工統計局的數據顯示，通膨率持續高於聯準會的目標，2025年底年通膨率達3.4%。因此，聯準會在最近幾次會議上維持利率不變，徹底顛覆了市場對降息的預期。
目前市場預期聯準會將長期維持利率不變，這為美元提供了強勁的支撐。在這種環境下，透過衍生性商品交易，可以押注美元在短期內繼續保持強勢。
我們應該考慮買入美元指數（DXY）的買權或追蹤美元的ETF，以把握美元上漲的進一步機會。此外，做空歐元或日圓的策略，例如買入歐元/美元的看跌期權，可能會表現良好，因為這些經濟體正努力應對不斷上漲的能源成本。
我們也應該注意新興市場持續面臨的壓力，這是去年美元走強的關鍵結果。2026年初的最新數據顯示，這些地區的資本外流仍在持續。因此，買入涵蓋廣泛新興市場的ETF的看跌期權，可以作為對沖或投機美元進一步走強的有效策略。
美元指數（DXY）確實突破了98的阻力位，並在去年底最終測試了100-101區間，驗證了我們最初的分析。鑑於潛在的能源和利率動態尚未完全明朗，我們認為，在未來幾週內，利用選擇權押注美元指數將再次測試這些高點仍然是一個合理的策略。
目前，有利於美元走弱的條件尚未出現。
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