澳洲TD-MI通膨指標2月年維持在3.6%不變。該讀數與上月持平，顯示當月通膨率未改變。
通膨壓力仍頑固
2月通膨指標維持在3.6%的穩定水平，數據證實物價壓力依然強勁。這數字遠高於澳洲儲備銀行2-3%的目標區間，更強化了央行採取鷹派立場的必要性。
我們認為澳儲行近期內幾乎沒有理由考慮放寬貨幣政策。這種通膨黏性與我們看到的2025年第四季官方季度CPI數據相符，該數據為3.8%，令許多預期降幅更快的投資人感到意外。
此外，澳儲行去年底更新的預測顯示，通膨率要到2027年才能回落至目標區間。
1月最新的勞動力市場統計數據也顯示，失業率穩定在3.9%的低位，加劇了人們對薪資壓力的擔憂。對利率交易員而言，這意味著我們應該排除2026年上半年大幅降息的可能性。
市場預期仍為“高利率將持續更長時間”，這將為短期債券收益率提供強大支撐。
我們還記得，在類似的通膨報告持續低迷之後，市場不得不迅速平倉2025年底的降息預期。這種持續的不確定性為選擇權市場創造了機會，澳洲公債期貨的隱含波動率可能會上升。
交易員可以考慮一些策略，從潛在的劇烈波動中獲利，因為市場正在消化澳儲行是否會被迫再次升息，或者只是維持利率不變。
目前的穩定可能預示著下一次重要數據公佈後，市場將進行重大重新定價。在貨幣市場，這種前景應該會為澳元提供支撐，尤其是在兌那些央行更傾向於降息的貨幣時。
對澳元的影響
例如，聯準會首選的通膨指標——核心個人消費支出（PCE）物價指數——持續走低，2026年1月的讀數已降至2.7%。
這種政策分歧表明，聯準會可能正透過看漲選擇權或遠期合約等工具，押注澳元兌美元走強。
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