週五歐洲交易時段，日圓兌美元匯率回吐早盤漲幅的一半左右。美元兌日圓匯率回升至155.90附近，但日內仍下跌0.15%。
由於市場質疑日本央行何時可能升息，日圓難以守住漲幅。此前，日本央行九名理事中新增兩名官員，市場對政策緊縮的預期有所緩解。
日本央行展望
日本政府提名淺田東一郎和佐藤綾乃為日本央行理事。每日新聞報告稱，首相高市早苗在2月16日與日本央行行長上田一夫的會晤中，其表態與近期收緊貨幣政策的預期有所不同。
東京通膨數據也顯示物價壓力緩解。剔除生鮮食品的東京消費者物價指數（CPI）較去年同期漲幅從1月的2%放緩至1.8%，但高於先前1.7%的預期。
在格林尼治標準時間13:30公佈的美國1月生產者物價指數（PPI）數據之前，美元走勢平穩。美元指數持穩於97.75附近，市場預期PPI數據將影響聯準會的政策走向。
日圓兌美元匯率再次難以維持強勢，這一趨勢已屢見不鮮。目前美元兌日圓匯率在162.50附近波動，日本央行和聯準會之間的政策分歧是影響市場走勢的主要因素。
這種動態為了解潛在趨勢的交易者創造了明顯的機會。
交易啟示
回顧歷史，我們記得2024年初也曾出現類似的情況，當時美元/日圓匯率接近155.90。那時，東京疲軟的通膨數據以及較保守的央行董事任命抑制了日本央行任何真正的鷹派情緒。
央行的這種歷史性猶豫對當今市場具有重要的借鏡意義。最新數據也印證了這一點，東京2026年1月核心CPI為2.1%，低於預期的2.3%。同時，美國通膨依然較為頑固，最新CPI數據為2.8%，使得聯準會沒有釋放進一步降息的訊號。
這種持續的利率差異是日圓走弱的主要驅動因素。有鑑於此，交易者應考慮在未來幾週內押注日圓持續走弱。
買進目標行權價為165的美元/日圓買權，可以在控制風險的同時把握潛在的上漲機會。如果美元兌日圓繼續走強，該策略將獲利，而這與我們目前看到的基本面經濟數據相符。
我們也應關注市場波動帶來的機會，因為日本央行任何出人意料的聲明都可能導致價格出現劇烈但短暫的波動。賣出短期日圓買權，買進長期美元買權，或許可以從這種預期的市場行為中獲利。
最終，在持續的政策分歧推動下，美元/日圓走強似乎是阻力最小的路徑。
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