澳元兌美元週五亞洲交易時段連續第二個交易日下跌，交投於0.7110附近。如果市場對澳儲行政策持謹慎預期、澳元走強，則澳元/美元的進一步跌幅可能有限。
市場預期澳儲行將在3月的會議上維持現金利率在3.85%不變。政策制定者要到4月下旬才能獲得完整的第一季通膨報告，澳儲行行長米歇爾·布洛克表示，鑑於經濟接近平衡狀態，保持耐心仍然是合適的。
澳洲儲備銀行政策預期
1月強勁的通膨數據提振了市場對澳儲行5月可能升息的預期。市場預期今年澳儲行將額外收緊貨幣政策約40個基點，而許多分析師則認為利率高峰將接近4.10%。
如果美元因美國貿易政策的不確定性而持續承壓，澳儲行或將獲得支撐。交易員們正密切關注週五晚些時候公佈的美國1月份生產者物價指數（PPI），以從中尋找聯準會政策的訊號。
此前，最高法院駁回了川普總統提出的對等關稅方案，他表示計劃對進口商品徵收15%的全面關稅。美國貿易代表傑米森·格里爾表示，未來幾天，美國可能會對多個國家的進口商品加徵15%或更高的關稅。
我們回顧一下，大約在2025年的這個時候，市場曾經預期澳儲行會保持耐心。當時的焦點是美國可能加徵關稅以及澳儲行可能將利率高峰設定在4.10%。這些關稅最終確實生效，顯著改變了美元的走勢。
當前背景和市場定位
現今的情況截然不同，澳儲行已發出明確的寬鬆訊號。澳洲統計局最新公佈的季度通膨數據顯示，消費者物價指數（CPI）已降至3.1%，較2025年的峰值大幅下降。
市場目前預期澳儲行在2026年5月的會議上降息的可能性高達75%。同時，美國仍在努力應對去年實施的15%全面關稅帶來的通膨影響。美國經濟分析局最新公佈的核心個人消費支出（PCE）數據頑固地維持在3.5%以上，迫使聯準會維持緊縮政策立場。
這種政策分歧對澳元兌美元構成關鍵阻力。未來幾週，這意味著那些受益於澳元/美元下跌或區間震蕩的策略將更為有利。
預計在即將召開的澳儲行會議前後，市場波動性將加劇，因此買入澳元看跌期權可能成為頗具吸引力的對沖工具。賣出買權價差也可能是利用澳元/美元有限上漲空間的策略。
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