週三，紐元兌美元匯率接近0.5980，當日上漲0.27%，連續第二個交易日反彈。此前，美國總統川普發表國情咨文後，美元走軟。川普表示，美國經濟實現了“史無前例的復甦”，並列舉了通膨放緩和穩健增長的案例。他指出，關稅發揮了作用，並警告稱，在最高法院阻止多項全球關稅措施後，將對那些「玩弄」近期貿易協定的國家提高關稅。
貿易不確定性令美元承壓。
這些評論加劇了貿易不確定性，並對美元構成壓力。由於市場預期聯準會將在較長時間內維持利率不變，美元跌幅有限，從而支撐了美國公債殖利率。
在新西蘭，紐西蘭儲備銀行將官方現金利率維持在2.25%不變，並表示隨著通膨率向目標區間中點靠攏，政策仍將保持寬鬆。行長安娜·布雷曼表示，經濟狀況的改善應能提振今年的經濟成長，而不會出現通膨壓力急劇上升的情況。貨幣市場預計今年底前不會升息。這可能會限制紐西蘭元兌美元的進一步上漲。
回顧2025年初，我們看到紐元兌美元匯率曾因美國政治動盪而短暫走強。國情咨文引發的貿易不確定性足以讓美元短暫走弱。這在0.5980附近創造了一個短暫的買入機會。
針對新聞頭條引發的波動進行定位
這種政治新聞引發短期波動的模式值得我們繼續運用。在2018-2019年的貿易爭端期間，我們也觀察到了類似的貨幣波動飆升，當時芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）經常因關稅消息而躍升至20以上。買入選擇權來掌握這些暫時的波動仍然是一種可行的策略。
然而，原本預期會抑制紐西蘭元走強的貨幣政策分歧並未真正出現。去年我們關注的焦點是聯準會的鷹派立場，而紐西蘭儲備銀行則被迫維持激進的貨幣政策。截至本月，紐西蘭儲備銀行的官方現金利率為5.50%，高於聯準會目前的5.33%。
目前，我們關注的關鍵因素是兩國之間的通膨差異。紐西蘭的通膨率居高不下，最新數據顯示為4.7%，而美國最新的CPI數據接近3.1%。這些數據表明，紐西蘭儲備銀行的降息空間小於聯準會，這為紐元提供了潛在支撐。
有鑑於此，我們應考慮買入未來三到六週內到期的紐元/美元看漲期權。這使我們能夠利用利率和通膨上升帶來的紐元基本面強勢。此外，任何受政治因素影響的紐元下跌，都能讓我們以更低的成本買入，從而建立更看漲的部位。
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