週三，黃金價格小幅上漲，此前一天曾下跌。XAU/USD 交易價格在跌至 5,121 美元後回升至 5,192 美元附近，美元走強和股市走強限制了金價的漲幅。
此前，唐納德·川普宣布對所有國家的進口商品加徵 10% 的關稅，引發了貿易擔憂。此舉是在美國最高法院裁定不得使用《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）之後做出的。
地緣政治和貿易的不確定性
市場也密切關注週四在日內瓦舉行的美伊核談判。川普表示他更傾向於外交途徑，而伊朗副外長阿巴斯·阿拉格奇則表示德黑蘭已準備好採取措施達成協議。
由於官員指出通膨壓力持續存在，市場對聯準會近期降息的預期有所緩和。芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦·古爾斯比重申了 2% 的通膨目標，波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊·柯林斯則表示利率可能「在一段時間內」保持不變。
在 4 小時圖上，黃金價格低於 5,250 美元，並形成上升楔形形態。14 日相對強弱指數（RSI）從 70 以上跌至 50 多，移動平均收斂/發散指標（MACD）（12、26、9）也跌破訊號線，長條圖呈負值。
若金價突破 5,250 美元，則可能上探 5,500 美元。若跌破 5,100 美元，則可能下探 5012 美元附近的 100 週期均線，隨後可能進一步下探 4,850 美元和 4,650 美元。
策略與風險管理
目前，黃金價格在窄幅區間波動，我們正努力權衡重大地緣政治風險與聯準會的強硬政策。美國對所有進口商品加徵 10% 的新關稅以及即將在日內瓦舉行的伊朗核談判，都對黃金等避險資產產生了顯著需求。
然而，強勢美元構成了一大阻力，抑制了任何潛在的上漲行情。我們先前也曾目睹類似的貿易政策波動，例如在 2019 年美中貿易衝突高峰期，黃金價格曾上漲超過 20%。
鑑於美國 2025 年第四季 GDP 成長速度放緩至僅 1.1%，這些新關稅容易導致經濟衰退，使黃金更具吸引力。圍繞伊朗核談判的不確定性也進一步支撐了金價。
另一方面，聯準會的政策並未提振金價，決策者顯然對通膨感到擔憂。1 月公佈的最新消費者物價指數（CPI）顯示，核心通膨率居高不下，維持在 3.8% 的高位，聯準會官員正努力平息市場對降息的預期。
我們看到聯邦基金期貨價格劇烈波動，3 月降息的機率從上個月的 70% 以上降至如今的 30% 以下。這種基本面的矛盾，加上技術指標顯示動能減弱，顯示現在選擇方向非常危險。
與其簡單地做多或做空，我們不如考慮利用價格大幅波動獲利的選擇策略。買入看漲期權和看跌期權，行使價接近當前 5200 美元的水平，這種策略非常適合當前市場環境。
如果黃金價格因不利的地緣政治消息而強勢突破 5,250 美元的阻力位，或是因聯準會鷹派言論而跌破 5,100 美元的支撐位，該策略都能讓我們獲利。
選擇權費就是我們的最大風險，這提供了一種可控風險的交易方式，能夠有效應對預期波動。與持有可能受相互矛盾的消息衝擊的期貨合約相比，這種方法要安全得多。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
