受通報指出伊朗準備在周四美伊會談前達成協議的影響，ICE布蘭特原油期貨結算價下跌略超過1%。同時，美國繼續在中東地區增設軍事設施，川普總統設定了10至15天的最後期限，即3月初。
由於能否達成協議以及若未能達成協議可能引發軍事行動的風險存在不確定性，市場維持了風險溢價。價格仍然對與會談和地區安全相關的新進展保持敏感。
市場對伊朗談判的敏感性
美國石油協會公佈的美國原油庫存數據顯示，本周美國原油庫存增加了1,140萬桶，高於市場預期的190萬桶增幅。
歐佩克+下次會議定於3月1日舉行，預計增產將於4月恢復。儘管石油供需平衡表顯示市場並不需要額外供應，但增產仍在進行中。
布蘭特原油價格在每桶82美元附近波動，市場對中東地區的地緣政治消息仍然高度敏感。供應擔憂與外交斡旋之間的拉鋸戰，為未來幾週帶來了巨大的不確定性。
交易員應注意任何新進展引發的價格劇烈波動。這種局面似曾相識，讓我們想起2025年美伊關係緊張時期的情況。當時，市場在外交最後期限前計入了相當大的風險溢價，但隨後隨著利好消息的出現，這些溢價迅速消失。
軍事行動的可能性一直是市場的焦點，就像我們今天在紅海監測到的航運中斷一樣。
應對高波動性的選擇策略
鑑於這些相互矛盾的訊號，衍生性商品交易者應考慮利用當前高波動性獲利的策略。市場正處於潛在的供應驅動型下跌和地緣政治驅動型飆升之間，方向性押注風險較高。
無論3月初市場走向如何，諸如長跨式選擇權或勒式選擇權等選擇策略都可能表現良好。
從看跌的角度來看，近期庫存數據為油價上漲提供了強而有力的反駁。美國能源資訊署（EIA）最新報告顯示，美國原油庫存意外增加420萬桶，遠超過分析師先前預期的小幅下降。這表明潛在需求可能不如價格所顯示的那麼強勁，我們去年在API庫存大幅增加時也看到了類似的情況。
此外，我們必須密切注意定於3月4日舉行的歐佩克+會議。由於油價維持在80美元以上，市場普遍認為該組織不願進一步減產，並可能暗示從第二季開始恢復原油供應。這將對任何非由重大供應中斷引發的上漲行情設定相當大的限制。
因此，交易者可以利用選擇權在未來幾週內明確自身風險。如果外交突破導致地緣政治風險溢價突然消失，買進賣權可以提供保護。
相反，如果緊張局勢升級為直接衝突，持有看漲期權可以帶來價格大幅上漲的機會。
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