美元/日圓週三在155.35附近獲得支撐，此前該匯率從前一日觸及的兩週高點回落。在經歷了過去一周的上漲後，該匯率當日基本持平於155.75附近。
聯準會鷹派的貨幣政策展望引發了美元新一輪拋售，市場擔憂美國總統川普可能再次引發貿易政策動盪。地緣政治風險支撐了對日圓等避險資產的需求，也為美元/日圓帶來了日內下行壓力。
日本政策訊號與日圓走勢
報告稱，日本首相高市早苗上週與日本央行總裁上田一夫會晤時，對進一步升息表示擔憂。日本也提名了兩名通膨派人士進入日本央行理事會，降低了市場對升息步伐的預期，並限制了日圓的走強。
美元/日圓匯率在突破200日均線區域後多次反彈，隨後繼續上漲，顯示其技術面趨於堅挺。MACD指標已回升至正值區域，高於其訊號線，而RSI指標在54附近。
阻力位分別在156.90和158.40，上方阻力位為160.00。支撐位分別在155.00、153.50和152.70，皆接近200日均線。
回顧2025年末的正面格局，美元/日圓的看漲前景確實如預期般實現。該貨幣對成功突破了我們一直在關注的156.00和158.40阻力位，最終在2025年12月觸及略高於160.00的高點。
現在，經過一次健康的回調後，我們看到該貨幣對在157.80附近盤整，這提供了一個新的入場點。
政策分歧與貿易波動
根本驅動因素依然是央行政策的巨大差異，而且這種差異還在不斷擴大。美國2026年1月的最新通膨數據顯示，通膨率居高不下，達到3.2%，迫使聯準會在上次會議中維持鷹派立場。
相較之下，日本上月的全國CPI僅為2.1%，這使得日本央行得以發出訊號，顯示任何政策緊縮都將極為緩慢。這種政策分歧持續限制著日圓的大幅走強。
從2025年第四季的數據來看，日本大型製造業短觀調查顯示企業信心下滑，進一步印證了日本央行的謹慎態度。日圓的這種潛在疲軟為做多美元/日圓提供了堅實的基礎。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境有利於那些能夠從日圓逐步上漲或下跌空間有限中獲利的策略。我們應考慮買入行權價在159.00和160.00附近的看漲期權，到期日為2026年4月或5月。這樣，我們既可以把握價格可能再次測試前期高點的機會，又能將風險控制在支付的選擇權費範圍內。
然而，我們必須警惕美國貿易政策言論可能引發的市場波動，這在去年也是我們關注的重點。任何意外的關稅公告都可能引發避險情緒，導緻美元/日圓匯率出現短暫的劇烈下跌。
為了控制這種風險，少量配置價外看跌選擇權可以有效地對沖我們的多頭部位。
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