美國原油基準西德州中質原油（WTI）週三亞洲早盤交易價格接近每桶66.05美元。先前美國原油庫存大幅增加，導致油價下跌，而美國能源資訊署（EIA）的報告將於週三稍晚公佈。
美國石油協會（API）表示，截至2月20日當週，美國原油庫存增加了1,140萬桶。相比之下，前一周庫存減少了60.9萬桶，加劇了市場對供應的擔憂。
地緣政治緊張局勢與市場焦點
在周四日內瓦核談判前，美伊局勢也備受關注。週一，美國駐黎巴嫩大使館出於謹慎考慮撤離了「數十名工作人員」。
美國總統川普上週表示，他正在考慮對伊朗發動有限的軍事打擊，以加大對伊朗達成核協議的壓力。他表示，10到15天是他「幾乎」允許談判繼續進行的「最長」時間。
如果美國能源資訊署（EIA）的報告顯示庫存下降或增加，則可能影響油價。庫存下降幅度大於預期可能表示需求強勁，而庫存增加幅度大於預期則可能表示需求疲軟或供應過剩。
目前西德州輕原油（WTI）價格接近每桶82美元，我們正在觀察市場如何消化上週意外公佈的庫存數據。
美國能源資訊署報告稱，截至2月20日當週，WTI原油庫存增加了350萬桶，給油價帶來了一定的下行壓力。這讓許多交易員質疑短期需求的強勁程度，尤其是在全球經濟放緩的擔憂下。
雙邊市場的選擇策略
我們記得2025年同期也出現過類似的基本面與地緣政治衝突。美國石油協會（API）報告稱，原油庫存大幅增加1,140萬桶，顯示供應過剩的局面正在形成。
然而，同時，由於美伊核談判前夕緊張局勢加劇，市場也處於高度戒備狀態。這造成了一種經典的拉鋸戰，使得未來幾週純粹的單邊押注風險極大。
透過跨式選擇權或勒式選擇權策略買入波動率可能是一種謹慎的做法。這種策略允許持倉者從價格的大幅波動中獲利，無論價格波動是由庫存報告還是地緣政治新聞驅動。
歷史經驗表明，除非地緣政治威脅轉化為實際的供應中斷，否則大量庫存的增加最終會壓低油價。在2025年初的庫存擔憂之後，隨著伊朗局勢的直接影響消退，市場油價出現回落。
因此，買入幾週後到期的看跌期權可以對沖基本面利空數據再次出現的風險。
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