美國12月標普/凱斯-席勒房價指數年增1.4%，低於先前1.5%的預期。
12月份房價數據較去年同期僅上漲1.4%，證實了我們先前預期的經濟放緩趨勢。這一低於預期表明，經濟降溫的勢頭將延續到新的一年。交易者不應將此視為孤立事件，而應將其視為指向經濟持續疲軟的更大圖景中的關鍵一環。
這份疲軟的房地產報告進一步強化了聯準會應盡快考慮降息的理由。最新的2026年1月CPI數據顯示，通膨率已回落至2.7%，聯準會面臨的降息壓力越來越大。因此，我們應該考慮配置利率期貨，以期從今年第二或第三季的降息中獲利。
房屋建築商ETF（例如XHB）的選擇權尤其值得關注。鑑於房價漲幅放緩且房貸利率仍居高不下（超過6%），需求可能依然疲軟。我們在2023年末市場下跌前也觀察到了類似的模式，這表明買入這些特定行業基金的看跌期權可能是一種審慎的對沖策略。
房地產市場的放緩拖累了整體經濟，近期公佈的1月就業報告也印證了這一點，該報告顯示新增就業人數僅為16萬個。這可能會對標普500指數構成壓力，使得透過買入SPY看跌期權或做空ES期貨來做空標普500指數更具吸引力。
我們預期市場波動性將有所上升，因此也可以考慮買入VIX買權。
從歷史經驗來看，聯準會激進升息的滯後效應（我們看到該升息週期在2024年結束）可能需要兩年以上的時間才能對房地產市場產生全面影響。我們現在看到的正是這個緊縮週期的最終階段。市場最終對我們在2025年經歷的長期高資本成本做出了反應。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
