隔夜日圓走弱，美元/日圓匯率重回156.00上方，進一步突破2月12日觸及的152.27低點。
媒體通報稱，日本首相高市亮司正向日本央行施壓，要求放緩進一步升息的計畫。這降低了市場對日本央行最早於4月升息的預期。
日圓疲軟受政策訊號驅動
市場目前預期4月升息約15個基點。有報導升息幅度可能縮減，這或許會進一步推高日圓拋售。
報告也指出，日本政府可能對日圓走軟的擔憂程度降低。這些因素加劇了拋售，並引發了政府可能向日本央行施壓，要求放緩政策緊縮的猜測。
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我們看到日圓再次走弱，美元/日圓匯率重回156.00上方。推動這一趨勢的原因是，有報告指出政府希望日本央行放緩未來升息的步伐。
這給人一種印象，即官員們對日圓走軟並不十分擔憂，從而刺激了更多拋售。
美元/日圓走強的選擇權策略
這一觀點得到了2026年1月最新經濟數據的支持。數據顯示，日本核心CPI降至1.9%，略低於日本央行2%的目標。
此外，最新的貿易收支數據顯示，貿易意外順差，這主要得益於出口成長12%，而出口成長直接受惠於日圓貶值。
這些數據讓日本央行有充分的理由對過快收緊貨幣政策保持謹慎。
我們還記得2025年夏季的市場波動，當時類似的日圓貶值警告引發了短暫但劇烈的反彈，最終未能奏效。日美之間巨大的利率差才是更強大的推動因素。
當前的政治環境表明，官方乾預的意願更低，因此押注日圓貶值似乎更加穩健。
對於衍生性商品交易者而言，這種情況意味著可以買入未來一到三個月內到期的美元/日圓買權，例如2026年4月或5月到期的選擇權。
這種策略使我們能夠在明確自身最大風險的同時，從該貨幣對的持續上漲中獲利。
隨著市場對日本央行近期升息的預期逐漸消退，隱含波動率可能會下降，使這些選擇權的購買成本降低。
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