澳洲儲備銀行經濟分析主管麥可普拉姆表示，澳儲銀行將繼續使用季度消費者物價指數（CPI）通膨數據進行預測。他表示，澳儲行也一直在使用月度CPI來評估潛在通膨指標。澳儲行仍專注於季度截尾均值，預計未來一段時間內不會改變此指標。澳儲行的目標是，如果季度CPI不再是主要參考指標，將使用哪些月度數據中的潛在通膨指標。
普拉姆表示，澳儲行將在做出任何決定之前進行廣泛諮詢並解釋其思路。他也表示，大部分通膨上升都集中在特定產業，預計未來幾季價格壓力將有所緩解。他補充說，勞動力市場狀況也加劇了通膨上升。截至發稿時，澳幣兌美元匯率下跌0.38%，至0.7055。
鑑於市場對季度CPI數據的關注度很高，我們應該預料到，市場波動最劇烈的時期將集中在這些數據發布前後。對交易者而言，下一個關鍵日期將是4月下旬公佈的2026年第一季CPI數據，因此接下來的幾週將是進行部位佈局的時期。在此之前到期的任何衍生品，其波動性特徵可能與數據公佈之後到期的衍生品有所不同。
我們看到，市場正按月關注潛在通膨數據，這可能會帶來較小的交易機會。2026年1月的最新月CPI指標顯示，年增率略微放緩至3.2%，這進一步印證了價格壓力確實開始消退的觀點。此趨勢支持押注短期內利率走低或澳元走弱的策略。
通膨降溫的預期表明，澳洲儲備銀行的下一步行動更有可能是降息而非升息，這將對澳元/美元構成壓力，該匯率目前已接近0.7055。在這種環境下，買入澳元看跌期權或建立看跌信用利差以從進一步的下跌或區間震盪中獲利是有利的。回顧過去，這標誌著與2025年大部分時間我們所看到的鷹派立場相比，出現了顯著轉變。
然而，提及勞動市場壓力為這一前景增添了一層謹慎。澳洲的失業率仍然很低，最新數據顯示為4.0%，這可能使薪資成長和服務業通膨持續存在。這意味著，過於激進的看跌押注可能會因即將公佈的就業數據中任何意外的強勁表現而變得脆弱。
因此，主要策略是圍繞4月下旬的CPI數據建立交易。我們應該考慮透過跨式選擇權等工具買入波動率，因為澳元的隱含波動率在數據公佈前可能會大幅上升。當前市場低迷的時期為以相對較低的成本建立此類頭寸提供了機會。
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