澳元兌美元週一走軟，盤中一度短暫突破0.7100，隨後回落至0.7051附近。此前，儘管美元走弱，澳元仍難以上漲。
上週五，美國最高法院裁定，川普總統動用《國際緊急經濟權力法》徵收大規模關稅的做法違法。隨後，川普總統根據1974年《貿易法》第122條宣布對全球商品徵收15%的關稅。
市場反應與美元動態
美元先跌後穩定，市場逐漸適應新的關稅框架。美元指數盤中一度觸及97.35附近的低點，最終穩定在97.67附近。
市場對聯準會近期降息預期降低，為美元提供了一定的支撐。市場仍預期聯準會將在年底前降息約50個基點，第四季GDP成長疲軟，個人消費支出（PCE）通膨依然強勢。
在澳大利亞，交易員們預計，在經濟數據走強和政策訊號收緊之後，3月可能會再次升息。週二公佈的通膨數據顯示，1月整體CPI年增3.7%，低於12月份的3.8%，而截尾平均CPI預計將與去年同期持平，為3.3%。
我們還記得，2025年初出人意料地對全球商品加徵15%的關稅，引發了嚴重的全球貿易摩擦。這項政策是去年全年對風險敏感型貨幣構成壓力的關鍵因素。
因此，我們看到澳元兌美元匯率從 0.7000 以上穩定下跌至目前的 0.6550 左右的交易區間。
政策前景轉變及其對貿易的影響
自2025年政策辯論以來，美元走勢已發生顯著變化。儘管聯準會去年大部分時間維持利率穩定以應對關稅相關的通膨，但此後經濟前景有所緩和。
1月的非農業就業數據顯示，新增就業人數僅8.5萬個，令人失望，促使市場預期今年可能會降息。
在澳大利亞，2025年初的鷹派情緒（當時升息似乎迫在眉睫）已完全消散。全球貿易放緩抑制了國內經濟成長，最新數據顯示，2025年第四季整體CPI將降至2.9%。
這使得澳洲儲備銀行的政策立場與聯準會更加接近，市場目前預期雙方都將放鬆貨幣政策。
對於衍生性商品交易者而言，主要關注點已從2025年時明顯的政策分歧轉向全球同步放緩，而不確定性的焦點在於哪家央行會率先且最快降息。
在這種環境下，透過跨式選擇權或勒式選擇權買入波動率可能是一種謹慎的策略，可以為任何方向的劇烈波動做好準備。
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