澳元兌美元匯率週一亞洲交易時段連續第三個交易日上漲，接近0.7100。此前，由於關稅不確定性持續存在，美元兌主要貨幣走軟。
美國總統川普批評最高法院阻止其動用緊急權力徵收對等關稅，導致貿易政策不確定性居高不下。根據CNBC報道，川普週六表示，他計劃將全球關稅從10%提高到15%，並稱該調整“立即生效”，同時警告未來還將徵收更多關稅。
美伊緊張局勢抑制風險偏好
由於美伊緊張局勢導致風險偏好下降，澳元兌美元的上漲幅度可能有限。
《紐約時報》週日報道稱，川普正在考慮對伊朗進行有限的空襲，如果外交努力或首次打擊未能改變伊朗的核立場，未來幾個月可能會採取更廣泛的行動。下一輪美伊會談定於週四在日內瓦舉行，而美國正在評估如果會談失敗的其他選項。
此外，市場預期澳洲儲備銀行可能維持緊縮政策以應對通膨，這也支撐了澳幣。影響澳幣走勢的關鍵因素包括澳儲行利率、鐵礦石價格、中國經濟狀況、通膨、經濟成長、貿易平衡和市場情緒。
根據2021年的數據，鐵礦石是澳洲最大的出口商品，年出口額達1,180億美元，而澳儲行的通膨目標為2-3%。
讓我們回顧一下，早在2025年，圍繞澳元/美元的討論主要受美國關稅不確定性和澳洲儲備銀行鷹派立場的影響。美伊緊張局勢帶來的地緣政治風險被視為可能限制漲幅，而澳洲強勁的國內數據則提供了支撐。這推動該貨幣對向0.7100關卡邁進。
2026年初市場背景
截至2026年2月23日，市場情勢已發生顯著變化。澳洲上月季通膨率降至3.1%，澳洲儲備銀行（RBA）的政策語氣也隨之緩和，市場不再預期升息。
澳洲儲行現金利率已連續兩次會議維持在3.85%不變，扭轉了去年我們所看到的緊縮趨勢。此外，澳元的基本面支撐也已減弱。
近期中國製造業採購經理人指數（PMI）數據為收縮型49.8，顯示澳洲最大貿易夥伴中國的經濟持續疲軟。因此，鐵礦石價格已跌至每噸95美元左右，與2025年部分時間觀察到的強勁價格形成鮮明對比。
另一方面，美元走勢不再受過去關稅不確定性的影響。目前，市場關注的焦點是聯準會的政策轉向，去年12月降息後，聯邦基金利率目前為3.75%。這表明，儘管美元並未大幅走強，但澳元基本面的相對疲軟卻愈發明顯。
對於衍生性商品交易者而言，這種市場環境提示他們應考慮那些能夠從澳元/美元區間震盪或小幅下跌中獲益的策略。
買進行使價在0.6400附近的澳元/美元看跌期權，可以有效對沖澳儲行鴿派政策或疲軟的中國經濟數據可能引發的進一步下跌風險。目前0.6550的現貨價格使得這些選擇權相對而言價格合理。
此外，賣出價外買權或建構上限在0.6750附近的買權價差，也是可行的獲利策略。這種策略是基於這樣的預期：鑑於大宗商品價格下跌以及央行政策力度不及去年，澳元兌美元的上漲空間將十分有限。
如果澳元/美元在未來幾週內保持橫盤整理或小幅走低，此類策略將表現良好。
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