市場洞察 
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2月標普全球美國製造業採購經理人指數（PMI）為51.2，低於預期的52.6。PMI高於50表示製造業活動擴張，低於50則表示製造業活動收縮。
51.2的PMI讀數表明，儘管製造業仍在擴張，但其擴張速度遠低於預期。這低於預期的數據意義重大，暗示經濟活動可能出現降溫，並可能波及整個市場。
鑑於經濟成長放緩的跡象，建議考慮對大盤指數採取保護性策略。買入標普500指數或納斯達克100指數的看跌期權可以對沖未來幾週可能出現的回檔風險——尤其是在2025年底強勁上漲之後，市場更容易受到負面消息的影響。
此類數據不如預期通常伴隨著市場波動性的上升。由於VIX指數在13.5左右的多年低點附近交易，VIX看漲期權可能是應對日益加劇的不確定性的有效策略。VIX指數回落至平均波動水準可能會顯著利好此類部位。
疲軟的製造業數據也可能影響聯準會的政策預期。隨著聯準會依賴數據的政策立場納入了經濟放緩的跡象，年中降息的可能性可能會增加。值得關注與SOFR掛鉤的衍生品，它們將反映出任何向更鴿派的預期政策路徑的轉變。
從產業來看，工業和基礎材料產業往往最容易受到製造業放緩的影響。類似的情況在2025年第二季出現，當時疲軟的PMI數據導致工業精選產業SPDR基金（XLI）出現約6%的暫時性下跌。買入XLI或XLB的看跌期權可能是表達這種觀點的更有針對性的方式。
最後，如果市場將此解讀為美國國內經濟成長勢頭減弱以及聯準會政策走向更加鴿派，則美元可能面臨下行壓力。美元指數（DXY）已跌至103.6，創三週新低。在此背景下，投資人或許可以透過買入歐元或日圓兌美元的買權來佈置。
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