市場洞察 
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澳元兌美元週五交投於0.7050附近，當日下跌0.13%。此前，弱於預期的美國GDP數據促使市場重新評估美國經濟成長和利率預期，澳幣兌美元回吐了近期的部分漲幅。
2025年第四季，美國GDP以年率計算成長1.4%，低於上一季的4.4%。市場先前預期為3%，其中消費支出和投資支撐了經濟成長，而政府支出和出口則有所下降。
核心個人消費支出物價指數（PCE）較上季上漲2.7%，高於預期。該指數12月份較上季上漲0.4%，顯示通膨壓力依然存在。這些數據顯示經濟活動放緩，而通膨走強，這將影響市場對未來美國政策的預期。
對於澳元而言，美國利率預期的變化和美元走勢仍然是關鍵驅動因素，此外，澳洲儲備銀行的鷹派立場和穩健的勞動力市場也發揮了作用。
回顧2025年第四季的數據，我們面臨美國經濟的複雜前景。GDP增速驟降至僅1.4%，令人震驚，顯示經濟疲軟程度遠超預期。然而，核心PCE通膨持續走高，顯示物價壓力並未像經濟放緩那樣迅速消退。
這種成長乏力與通膨黏性並存的局面造成了巨大的不確定性，而這正是選擇權定價的關鍵驅動因素。
2026年1月的最新數據顯示，消費者信心指數跌至六個月來的最低點，而薪資成長率仍維持在4.1%的高點。
因此，我們預期澳元/美元等貨幣對的隱含波動率將會上升，對於那些預期市場將出現大幅波動但又不確定方向的交易者而言，諸如長跨式選擇權或長式選擇權等策略將頗具吸引力。
短期來看，美元走強似乎是阻力最小的路徑，這將導致澳元兌美元下跌。聯準會目前陷入兩難境地，正如我們在2023年類似情況下所見，聯準會可能會優先應對通膨，直到徹底戰勝通膨為止。
這意味著交易者可以考慮買入澳元/美元的看跌期權，目標是匯率向2025年底以來的0.6900支撐位靠攏。
然而，匯率急劇反轉的風險很高。疲軟的GDP數據是一個強烈的訊號，如果下一份非農業就業報告也遠低於預期，市場可能會迅速將焦點從通膨轉向即將到來的經濟衰退。
這種轉變將迫使市場預期聯準會將大幅降息，導緻美元走弱，並推動澳幣/美元大幅上漲。
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