市場洞察 
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週五亞洲早盤交易中，紐元兌美元匯率跌至0.5960附近，隨後一度走弱至0.5950附近。此前，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）維持利率不變，市場關注點轉向當日稍後公佈的美國經濟數據。
紐西蘭儲備銀行在2月的會議上維持官方現金利率不變，這是行長安娜·布雷曼上任後的首次決定。布雷曼將下一次升息的預期推遲到2026年底或2027年初。她表示，通膨率回升至2%的進程並不均衡，但預期第一季通膨率將回到1%至3%的目標區間內。紐西蘭儲備銀行的中期通膨目標接近2%的中點。
美元受到聯準會鷹派立場以及美國經濟數據的支撐。截至2月14日當週，美國首次申請失業救濟人數降至20.6萬人，低於預期的22.5萬人和先前修正後的22.9萬人。週五晚些時候，市場將密切關注美國第四季GDP和個人消費支出（PCE）的初步數據。疲軟的數據可能會對美元構成壓力，並限制紐元兌美元的進一步下跌。
鑑於紐西蘭儲備銀行的鴿派立場，我們認為其貨幣政策與更鷹派的美聯儲存在明顯分歧。這種政策差異表明，未來幾週紐元兌美元的阻力最小路徑是下行。我們認為，做多預期紐元進一步走弱是最合乎邏輯的做法。
近期美國經濟數據強化了這一觀點，2026年1月核心個人消費支出（PCE）物價指數為2.9%，顯示通膨仍具有黏性，遠高於聯準會的目標。這與紐西蘭儲備銀行的預期形成鮮明對比，該行預期紐西蘭的通膨率已回落至1-3%的目標區間。
2025年下半年美國就業市場的強勁表現將持續為聯準會維持高利率提供支撐。雪上加霜的是，近期全球乳製品交易拍賣價格下跌1.5%，削弱了紐西蘭出口收入的重要來源，進一步加劇了紐西蘭元的壓力。
中國經濟表現也令人失望，製造業採購經理人指數(PMI)徘徊在50點上方，顯示對紐西蘭商品的需求並未加速成長。這些因素削弱了紐西蘭元的重要支撐。
對交易者而言，在這種前景下，買進2026年3月和4月到期的紐元/美元看跌選擇權成為頗具吸引力的策略。這使我們能夠在將最大風險限制在選擇權費範圍內的同時，從潛在的下跌行情中獲利。當前政策分歧加劇的環境，使得這種交易策略更具吸引力。
我們將密切關注0.5950這項關鍵技術支撐位，如果跌破該支撐位，紐元/美元可能下探2025年第三季觸及的0.5800附近的低點。這段歷史價格走勢為做空提供了合理的近期目標。市場對先前低點的記憶可能會影響我們接近這些低點時的交易活動。
然而，我們必須密切關注即將公佈的美國第四季國內生產毛額（GDP）數據。如果數據意外疲軟，可能會迅速削弱美元的強勢，並導緻美元兌紐西蘭元大幅反彈，從而挑戰我們的看跌觀點。中國任何出乎意料的刺激措施也可能突然提振紐西蘭元。
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