西班牙舉行了10年期公債拍賣，殖利率3.167%，低於上一次拍賣的3.223%，下降了0.056個百分點。
西班牙收益率下降表示需求強勁
西班牙10年期公債殖利率的下降顯示市場對其債券的需求強勁，也預示著人們對西班牙經濟穩定的信心日益增強。我們應將此視為固定收益資產的利多訊號。
這意味著做多西班牙債券期貨可能有利可圖，因為價格可能會進一步上漲。
這項結果支持了歐洲央行利率可能已經見頂的觀點，尤其是在歐盟統計局公佈2026年1月通膨率預估值為2.1%的兩年低點之後。隨著通膨率呈下降趨勢，維持高利率的理由正在減弱。
交易者應考慮配置歐元利率互換以獲得固定利率，並押注浮動利率將在今年稍後下降。
市場對歐洲外圍國家債券的信心顯然正在恢復，緩解了我們在2025年年中市場波動期間的緊張情緒。
這點在信貸市場有所體現，光是本月西班牙5年期信用違約交換利差就收窄了8個基點，至42個基點。透過出售西班牙主權債務的信用違約交換（CDS）來提供保護，可以利用這種風險認知下降的趨勢獲利。
借貸成本降低所帶來的股權上漲空間
政府借貸成本降低也有利於西班牙企業，使股票更具吸引力。截至2026年2月，IBEX 35指數已上漲超過3%，其中對利率敏感的銀行股和公用事業股領漲。
我們應該考慮買入IBEX 35的看漲期權，以期在未來幾週內獲得更大的上漲空間。
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