受強勁的美國經濟數據和傾向維持緊縮政策的1月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要提振，美元走強。耐久財、資本品訂單和工業生產數據均超出預期。美元指數（DXY）上漲0.6%。
會議紀錄顯示，儘管有兩位官員傾向於降息，但大多數官員支持維持利率不變，並警告不要過早放鬆貨幣政策。
美元走強受數據和聯準會言論驅動
市場仍預期聯準會將在2026年降息兩次。1月CPI年漲幅從12月的2.7%降至2.4%，可能會限制美元的進一步上漲。在此背景下，亞洲貨幣可能仍將面臨壓力。
本文由人工智慧工俱生成，並經編輯審核。目前美元走強，強勁的經濟數據和聯準會近期會議紀要支撐了這個趨勢。聯準會的鷹派立場是我們認為未來幾週影響市場的主要因素。
我們應該為美元持續上漲做好準備，但漲勢並非無限。上月數據顯示，耐久財訂單成長1.2%，工業生產成長0.5%，皆遠超預期。
聯準會1月的會議紀錄證實，大多數官員擔心過早降息，這種擔憂源於他們先前在2025年大部分時間裡經歷的持續通膨。這增強了利率將在更長時間內保持高位的觀點。
美元走強的選擇權策略
在當前環境下，買入美元指數（DXY）的短期買權是一種簡單有效的策略。它使我們能夠在風險可控的情況下，從當前的上漲勢頭中獲利。
賣出以美元為中心的貨幣對（例如美元/瑞士法郎）的現金擔保看跌選擇權是另一種在表達看漲觀點的同時收取選擇權費的方式。然而，我們必須認識到，市場對聯準會的決心尚未完全信服。
期貨市場目前預期聯準會在2026年9月會議前至少降息一次的機率為65%。此預期主要基於1月CPI增速放緩至2.4%。
聯準會的言論與市場預期之間的這種脫節將限制美元的潛在漲幅。這意味著，簡單的做多美元策略在未來一兩個月後可能會有風險。
我們應該考慮使用日曆價差或對角價差選擇權，以從短期強勢中獲利，同時為年中市場情緒的潛在轉變做好準備。
鑑於美元走強，我們認為亞洲貨幣尤其脆弱。日本近期公佈的2025年第四季GDP數據低於預期，凸顯了經濟疲軟的態勢，與美國的數據形成鮮明對比。
這使得買入美元/日圓看漲期權或韓元等貨幣的看跌期權成為頗具吸引力的交易策略。
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