12月份美國長期TIC淨流入降至280億美元，低於上一季的2,202億美元。數據顯示，當月美國長期證券的跨國淨購買量大幅下降。
美元前景及倉位
2025年12月公佈的數據顯示，外國投資者對美國長期資產的購買量大幅下降，對美元走強構成重大預警訊號。
購買量從超過2,200億美元驟降至僅280億美元，顯示國際市場對美國證券的需求顯著降溫。
我們認為，這使得做空美元的策略頗具吸引力，例如可以透過買入追蹤美元的ETF的看跌期權來實現。
由於外國需求下降，需要更高的利率才能吸引買家，因此這些數據將對美國公債殖利率構成上行壓力。
上週的10年期公債拍賣就印證了這一點，外國投資者的參與度低於預期，導致殖利率上升。
交易者應考慮利用債券價格下跌獲利的策略，例如買入TLT等美國國債ETF的賣權。
如此規模的資本流動衝擊通常預示著市場波動性的上升。
VIX指數目前處於相對較低的14.5水平，似乎低估了這項新數據帶來的風險。我們認為這是一個買入VIX買權或在主要股指上建立波動率多頭部位的良機。
股票風險與對沖
這種情況與我們在2023年底市場低迷前幾個月觀察到的資本外流現象類似，當時外國拋售先於股市下跌。
標普500指數今年迄今已上漲近4%，但目前外國投資的基礎似乎不穩固。
為了對沖未來幾週可能出現的回調，投資人應考慮買進標普500指數或納斯達克100指數等指數的保護性看跌選擇權。
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