澳元兌美元未能延續週四從0.7030-0.7025（被認為是近一周低點）的反彈勢頭，並在周五遭遇新的拋售。
歐洲早盤，澳元兌美元交易於0.7000上方，下跌0.25%，美元小幅走強。美元漲幅受限於市場對聯準會鴿派立場的預期。芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦古爾斯比周二表示，如果通膨率回升至2%的目標水平，鑑於上週五公佈的美國消費者通膨數據疲軟，今年仍有可能多次降息。
風險情緒改善
美伊核談判取得進展的跡象提振了市場風險情緒，降低了對直接軍事衝突的擔憂。
這支撐了股市，並抑制了對避險美元的需求，從而為風險敏感型澳元提供了一定的支撐。
澳洲儲備銀行近期兩年多來首次調高官方現金利率，並表示勞動市場供應緊張。該行預測到6月份經濟成長率為2.1%，並預計2026年通膨率將更高，這意味著未來仍有進一步升息的可能性。
市場正密切關註今日稍後公佈的聯準會會議紀要以及週五公佈的美國個人消費支出價格指數。澳洲本週稍後公佈的月度就業報告也可能影響澳元/美元匯率。
回想2025年的這個時候，澳幣/美元匯率在0.7050附近徘徊，鴿派的聯準會和鷹派的澳洲儲備銀行之間展開了明顯的拉鋸戰。當時市場預期聯準會將降息，而澳儲行則剛開始升息週期。
這種根本性的分歧是塑造我們觀點的關鍵主題。
分歧是如何演變的
過去一年，這種分歧確實顯現出來，推動澳元兌美元匯率大幅走高，目前已接近0.7450。聯準會確實將降息期限延長至2025年年中，但澳洲儲備銀行（RBA）為了應對持續的通膨，繼續將現金利率上調至4.85%。這為澳元創造了有利的利差，交易者也從中獲利。
目前，澳洲經濟情勢依然強勁，2025年第四季通膨數據高於預期，達3.8%，遠高於澳儲行的目標區間。此外，1月的就業報告顯示，失業率維持在4.0%的穩定水平，顯示勞動市場依然緊張。這些數據支持了澳儲銀行不會急於降息的觀點。
另一方面，美國的經濟情勢再次發生變化，帶來了不確定性。最新的2026年1月個人消費支出（PCE）物價指數顯示小幅回升至2.8%，打破了2025年下半年持續下降的趨勢。這讓市場對聯準會近期進一步降息的預期潑了一盆冷水。
目前，強勁的澳洲經濟與可能持續走強的美國通膨情勢之間的緊張關係表明，未來幾週市場波動性可能會加劇。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境使得買入跨式選擇權策略頗具吸引力，因為它們可以從價格的大幅波動中獲利。由於兩國央行發出的訊號相互矛盾，這些選擇權的成本是合理的。
此外，持有澳元兌美元的正收益仍然是一個強有力的驅動因素。交易者可以考慮賣出價外澳元/美元看跌期權來收取權利金，這既得益於時間價值的衰減，也得益於利率差。
這種策略表達了一種謹慎的看漲觀點，無論澳元兌美元匯率橫盤整理還是走高，都能帶來收益。
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