加拿大1月消費者物價指數（CPI）季增0%，低於先前0.1%的預期。此數據顯示1月消費者物價較上月持平，比預期低0.1個百分點。
1月份通膨率持平於0%對加拿大央行而言是一個重要的鴿派訊號。物價壓力意外疲軟，這為央行考慮提前降息提供了明確的理由。我們目前預計，央行在4月的會議上降息的可能性大大增加。
這將立即對加元構成下行壓力。今天早上，美元兌加元匯率一度飆升至1.3650，因為市場消化了加拿大相對於美國收益率較低的預期。這種走勢似曾相識，因為2025年下半年，當通膨數據持續低於預期時，加元也曾出現過類似的數月下跌。
對股市而言，這項消息是利好消息，尤其是對標普/多倫多證券交易所綜合指數而言。較低的借貸成本和更寬鬆的央行政策為企業獲利和估值創造了積極的背景。我們正在關注該指數的看漲期權，目標是在未來幾週內突破22,500點的阻力位。
固定收益市場反應迅速，債券價格因預期降息而上漲。加拿大兩年期公債殖利率是加拿大央行政策路徑的關鍵指標，在數據公佈後下跌10個基點至3.85%。這表明做多加拿大國債期貨可能有利可圖。
我們也應關注那些對利率敏感、最能受益於降息的產業。關注房地產（REIT）和公用事業板塊ETF的看漲期權可能會帶來超額收益。我們在2025年的市場波動中了解到，當市場開始認真預期貨幣寬鬆政策時，這些板塊往往會引領上漲行情。
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