12月份，加拿大外國投資者對加拿大證券的投資淨額為-55.7億美元，低於預期的142.7億美元。這一結果表明，當月外國資金淨流出加拿大證券市場。與預期相比，實質淨額差距為198.4億美元。我們觀察到，投資者對加拿大資產的信心正在顯著轉變。
2025年12月，外國投資者淨流出55.7億美元，而先前預期為142.7億美元流入，預示著市場趨勢的重大逆轉。這是我們18個月以來觀察到的最大規模的資本外流，顯示外國投資者正在失去信心。
這項數據對加幣而言是一個明顯的看跌訊號。由於外國投資者對加幣的需求減少，用於購買本地證券，我們預計加幣兌美元匯率將進一步走弱。美元兌加幣匯率在2026年2月初的交易中已攀升至1.3850，我們認為未來幾週內該匯率有可能測試1.40的水平。
交易者應考慮買進美元買權或直接做空加幣期貨。加幣選擇權的隱含波動率已升至8.9%，反映出市場不確定性的加劇。此策略可用於從加幣預期貶值中獲利或對沖風險。
資本外逃也給加拿大股市帶來直接拋售壓力。在2025年大部分時間裡，受惠於外資流入的S&P/TSX綜合指數持續上漲，但如今該指數面臨回檔風險。自2月初以來，該指數已下跌2.5%，其中金融和資源類股受衝擊最大。
買進追蹤TSX的ETF的看跌選擇權是為潛在市場下跌做好準備的直接途徑。我們將密切關注加拿大主要銀行和能源生產商的機構拋售情況，這些股票通常可以作為外國投資者情緒的指標。TSX指數跌破21000點將確認熊市趨勢。
從2025年的視角回望，此趨勢與2014-2015年油價暴跌引發加拿大持續資本外流的時期有相似之處。當時的事件導致加幣和股市長期疲軟。目前WTI原油價格徘徊在每桶70美元以下，加劇了這些擔憂。
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