市場洞察 
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歐元兌美元連續第二天下跌，交投於1.1830附近，接近一週低點。該貨幣對延續了自上周高點1.1925以來的下跌趨勢，ZEW經濟景氣指數公佈後，下跌壓力進一步加大。
德國2月ZEW經濟景氣指數從1月的59.6降至58.3，低於預期的65.0。現況指數從-72.7升至-65.9，但仍低於市場普遍預期的-65.7。歐元區經濟景氣指數從40.8降至39.4，低於預期的45.2。
德國1月份調和消費者物價指數（HICP）較上月下降0.1%，而1月的年通膨率從12月份的2.0%上升至2.1%。
美元小幅走強，美國市場在長週末後回歸。交易員密切關注紐約州製造業指數，聯準會會議紀要將於週三公佈，美國GDP和個人消費支出（PCE）通膨數據將於週五公佈。
技術面來看，歐元兌美元跌破了1月中旬以來的支撐位，並測試了1.1830。在4小時圖上，MACD指標維持負值，RSI指標跌破40，支撐位在1.1775，阻力位在1.1870和1.1890附近。
回顧2025年的同期，由於歐元區經濟前景惡化，歐元/美元承受了巨大的壓力。而今天，2026年2月17日，情況正在轉變，近期數據顯示經濟正在初步復甦。
例如，德國2025年12月的最新工業生產數據顯示小幅反彈0.4%，顯示經濟放緩最糟糕的時期可能已經過去。去年主導市場的關於歐洲央行寬鬆政策的猜測如今已完全逆轉。
鑑於歐元區核心消費者物價指數（HICP）在2026年1月的讀數中維持在2.5%不變，我們認為市場目前低估了歐洲央行今年稍後轉向鷹派的可能性。這與2025年全年呈現的鴿派情緒形成鮮明對比。
另一方面，美元自2025年初以來的溫和上漲勢頭已經消退。聯準會在過去兩次會議中維持利率不變，而最新的美國1月就業報告顯示，薪資成長放緩至年化3.1%，為2024年中以來的最低水準。這支持了聯準會緊縮週期已徹底結束的觀點。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境表明現在是時候重新考慮做空歐元的策略了。我們認為，買入行權價高於1.2000的中期歐元兌美元看漲期權，為今年春季晚些時候的潛在突破做好準備，具有價值。
歷史上，當聯準會和歐洲央行的貨幣政策分歧開始縮小時，歐元兌美元往往會進入持續數月的上漲趨勢，正如2021年後的情況所示。有鑑於此，我們預期隨著市場消化兩家央行截然相反的政策展望，該貨幣對的隱含波動率將會上升。
賣出歐元兌美元的虛值看跌期權可能是一種有效的策略，既能收取期權費，又能表達謹慎看漲的觀點。如果歐元兌美元短期內維持區間震盪，該策略既能受益於現貨價格的潛在上漲，又能利用選擇權的時效價值。
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