週二歐洲交易時段，英鎊兌日圓下跌近0.85%，至約207.50。
先前發表的英國12月季度勞動市場數據顯示，國際勞工組織（ILO）公佈的失業率升至5.2%，為五年來最高水平，高於先前預期的5.1%。新增就業人數5.2萬個，低於先前公佈的8.2萬個。不計獎金的平均年化成長率從4.4%降至4.2%，先前的數據由4.5%修正為4.4%。計入獎金的平均年化成長率從4.6%降至4.2%。
這些數據進一步加劇了市場對英國央行近期降息的預期。英國1月的消費者物價指數（CPI）數據將於週三公佈。
日圓在周一收復失地後，本週整體走強。日本2025年第四季GDP成長0.1%，低於先前0.4%的預期；先前第三季GDP下降0.7%，先前預期為下降0.6%。
英鎊/日圓大幅下跌直接源自於昨日公佈的英國勞動市場狀況惡化。截至2025年12月，英國失業率攀升至5.2%，創五年新高，數據清楚顯示經濟正在降溫。這大大改變了我們對英國央行下一步行動的看法。我們現在認為，英國央行近期降息的可能性很高。
SONIA期貨市場目前顯示，市場預期英國央行在5月會議上降息25個基點的機率為85%。這種市場情緒強烈暗示英鎊將進一步走弱。
對於衍生性商品交易者而言，這一前景支持在未來幾週內建立英鎊空頭部位。買入行使價低於目前207.00水準的英鎊/日圓看跌選擇權，是一種風險可控的獲利方式，可以利用預期的下行空間。隨著該貨幣對在降息預期下持續下跌，這些部位將開始獲利。
從2025年的視角回顧2019年的經濟週期，我們發現了類似的模式。當時一系列疲軟的勞動市場報告先於英國央行的鴿派轉向，導致英鎊在接下來的一個季度持續貶值。目前的情況與這歷史先例高度相似。
另一方面，儘管2025年第四季的GDP成長數據疲軟，日圓依然保持堅挺。日圓的韌性似乎與市場普遍預期日本央行正逐步走向政策正常化有關。英鎊基本面疲軟而日圓保持穩定的這種動態，為做空英鎊/日圓交叉盤提供了強勁的順風。
目前市場關注的焦點轉向明天即將公佈的英國1月消費者物價指數（CPI）數據。如果通膨數據低於預期，將進一步加劇英國央行降息的壓力，並可能引發英鎊新一輪下跌。因此，在關鍵數據公佈前，把握英鎊進一步走弱的機會不失為及時的策略。
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