荷蘭國際集團（ING）分析師表示，歐洲央行擴大歐元儲備工具（EUREP）有助於提升歐元的國際地位，並可能影響歐元兌美元匯率。他們認為，這與歐元資產儲備需求上升以及歐元在貿易結算中應用增多有關。
分析師指出，關於歐洲央行旨在提升國際歐元匯率的目標是否意味著對名目歐元走強持容忍態度的討論正在升溫。
分析師表示，歐洲央行關注的重點將是貿易加權歐元走強將如何影響其通膨預測，以及通膨走低是否會導致降息。他們表示，如果歐元兌美元匯率接近1.25，則有關降息的討論將更有可能發生。
分析師也表示，當前的地緣政治情勢促使各方更加關注如何提升歐元的全球地位。他們指出，法國政府正在尋求進一步的經濟評估，以確定推廣歐元使用是否會推高歐元兌美元匯率並損害法國出口商的利益。
荷蘭國際集團的基本預測是，歐元兌美元匯率在年底將達到1.22，並有上行風險。本文由人工智慧工具輔助生成，並經編輯審核。
回顧2025年的分析，歐洲央行容忍歐元走強的觀點已被證明是正確的，歐元兌美元匯率維持強勢。去年年底達到1.22的預測已經實現，並且自新年以來，該貨幣對一直在1.22-1.23區間內波動。
這種穩定性證實了歐洲央行優先事項的根本性轉變，即加強歐元的全球地位。這種結構性支撐在數據中也日益顯現。
SWIFT最新數據顯示，2026年1月歐元在全球支付中的份額攀升至三年來的新高，而近期一項針對各國央行儲備經理的調查顯示，2025年第四季度，歐元計價資產的配置將繼續溫和調整。這表明，對歐元的需求並非僅僅出於投機，而是得到了機構資金流動的支持。
儘管歐元區通膨率仍低於2%的目標，1月為1.8%，但歐洲央行決策者並未採取太多措施來抑制這一趨勢。我們尚未看到任何官方的重要評論表達對匯率的擔憂，這進一步印證了此前的觀點，即只有在接近1.25關口時，相關討論才會變得嚴肅起來。
央行的這一有效訊號表明，歐元/美元匯率的上漲路徑阻力最小。對衍生性商品交易者而言，在這種環境下，買進行使價在1.24附近的中期歐元兌美元看漲選擇權不失為頗具吸引力的策略。此舉旨在為未來幾個月匯率可能突破1.25水準做好準備，同時限制下行風險。
由於市場已逐漸習慣歐洲央行較溫和的政策容忍度，隱含波動率相對較低，這些選擇權可能具有良好的價值。
此外，也可以考慮賣出行使權價在1.21附近的虛值賣權價差。該策略既能從匯率緩慢上漲中獲利，也能在區間震盪中獲利，透過收取選擇費，並預期歐洲央行的新政策立場將為歐元提供堅實的支撐。
我們仍然會聽到一些出口導向國家偶爾表達擔憂，但這不足以動搖歐元/美元的基本趨勢。
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