週二亞洲交易時段，紐元兌美元匯率在0.6030附近徘徊，並維持在0.6050下方。先前公佈的1月食品價格指數季增2.5%，創四年來最大漲幅，受此影響，紐元持續走弱。
1月份食品價格指數年通膨率從12月份的4.0%上升至4.6%，所有次類別均出現上漲。市場關注焦點轉向周三舉行的紐西蘭儲備銀行會議，預計現金利率將維持在2.25%不變。一些市場定價顯示，今年晚些時候，包括9月和10月，可能會出現升息。
美元走強也給紐元帶來壓力，美元連續第二個交易日上漲。此前，美國1月CPI數據疲軟，市場預期聯準會今年稍晚將降息，美元支撐力度因此減弱。交易員們正密切關注聯準會會議紀要、第四季GDP以及核心PCE價格指數，以尋求進一步的指引。
美國1月非農業就業人數創一年多來最大增幅，失業率意外下降。個人消費支出物價指數(PCE)持續接近3%，低於聯準會2%的目標，自2025年中期以來，通膨放緩的趨勢並不均衡。
紐元兌美元匯率目前穩定在0.6180上方，與去年同期在0.6050下方徘徊的情況相比，這是一個顯著的轉變。這項變化反映了市場對央行政策分歧看法的演變。我們目前看到的市場動態與2025年初的謹慎情緒截然不同。
回顧過去，我們記得紐西蘭儲備銀行在2025年2月將現金利率維持在2.25%不變，當時交易員們正準備迎接當年稍後的升息。如今，官方現金利率已升至2.75%，市場討論的焦點完全轉向了首次降息的時機。
截至2026年1月，紐西蘭年度食品通膨率已降至3.1%，較一年前令市場擔憂的4.6%大幅下降。另一方面，美元的走勢也發生了變化，儘管核心問題仍然存在。
2025年初，儘管市場預期聯準會將降息，但美元仍堅挺；此後，聯準會已將聯邦基金利率降至4.0%。然而，鑑於最新的個人消費支出指數仍維持在2.7%，且近期就業報告顯示就業情勢略有放緩，聯準會未來的政策走向仍不明朗。
對交易者而言，這種環境顯示他們應該關注政策的相對變化，而非政策的絕對方向。我們認為，利用選擇權來應對潛在的波動可能是一種審慎的策略，因為目前兩家央行的立場都偏向鴿派。
買入紐元兌美元看跌選擇權可以對沖紐西蘭儲備銀行降息幅度大於聯準會的風險，如果美國通膨持續走低並導緻聯準會推遲進一步行動，則買進買權可能會獲益。
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