週二亞洲交易時段，澳元兌美元匯率小幅下跌至0.7070附近，此前一個交易日曾小幅上漲。此輪下跌源自於澳洲儲備銀行（RBA）公佈的會議紀錄。紀要指出，2月的升息主要受強於預期的經濟數據、普遍通膨以及寬鬆的金融環境所推動。政策制定者表示，他們將密切關注後續數據，目前尚無明確的利率路徑。
RBA會議要點
成員們一致認為，如果不採取行動，通膨率可能會在很長一段時間內維持在目標水準之上。會議紀錄也提及了聯準會主席米歇爾布洛克先前關於通膨強勢回歸以及消費者支出和企業投資意外走強的評論。
市場關注的焦點轉向將於週三公佈的澳洲2025年第四季薪資價格指數，以及將於週四公佈的1月勞動力市場報告。這些報告可能會提供更多關於政策前景和經濟狀況的細節。
由於美元在周一小幅上漲後穩穩，加幣/美元也面臨壓力。疲軟的1月美國CPI數據支持了市場對聯準會今年稍後降息的預期。市場正密切關注聯準會最新會議紀要、第四季GDP以及核心PCE價格指數。
1月非農就業人數創一年多來最大增幅，失業率下降，而自2025年年中以來，PCE通膨率一直接近3%，高於2%的目標水準。
美國和澳洲數據聚焦
回顧2025年初，我們記得當時澳洲儲備銀行（RBA）顯然對經濟過熱感到擔憂。由於通膨居高不下，且消費者支出強於預期，RBA正在提高利率。這種鷹派立場是對數據顯示經濟成長動能超出預期的直接回應。
當時我們關注的關鍵數據，例如2025年第四季的薪資價格指數（WPI），確實表現強勁，較去年同期上漲4.3%，創下15年來的新高。這證實了RBA的擔憂，並為其在2025年上半年收緊貨幣政策提供了基礎。在那段時間裡，央行感到別無選擇，只能採取強有力的行動。
然而，到了2026年2月17日，情況已截然不同，先前升息的影響已經顯現。澳洲季度CPI已回落至3.4%，失業率也從2025年的低點小幅上升至4.2%。這使得澳儲行的政策基調轉為中性，市場目前已將年底前降息的可能性計入價格。
另一方面，我們回顧一下2025年初美國釋放出的複雜訊號。儘管市場曾經寄望於聯準會降息，但強勁的勞動市場和頑固的通膨造成了巨大的不確定性。聯準會首選的通膨指標－核心個人消費支出（PCE）－持續徘徊在3%附近，令前景更加複雜。
美國通膨的這種頑固性持續時間遠超許多人的預期，推遲了聯準會任何重大政策轉變。上週公佈的2026年1月最新核心PCE數據顯示，該數據為2.8%，仍遠高於聯準會的目標。這進一步印證了聯準會將是最後一個大幅降息的主要央行的觀點。
這種政策分歧，加上聯準會的謹慎態度和澳洲經濟前景的疲軟，表明交易員應為澳元/美元可能走弱做好準備。諸如買入看跌期權之類的策略可以用來對沖風險或押注價格下跌，尤其是在澳元/美元貨幣對測試年內新低之際。
目前，央行立場的差異是影響該貨幣對趨勢的主要因素。在聯準會下周公布會議紀要之前，澳元/美元選擇權的隱含波動率一直在上升。這表示市場正在為價格波動做好準備，交易者應做好應對準備。
風險管理至關重要，因為聯準會的任何意外表態都可能加速該貨幣對的下跌趨勢。
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