本周初，印度盧比兌美元匯率開盤走低，美元/印度盧比一度升至約90.70。此前，受人工智慧可能帶來的顛覆性影響，外國機構投資者上週五拋售了價值739.541億盧比的股票，導致IT股下跌。此外，市場預期美伊緊張局勢將推高油價，也令盧比承壓。印度1月批發價格指數（WPI）較去年同期上漲1.81%，高於先前預期的1.25%和12月份的0.83%。
美元前景及利率預期
美元走勢穩定，美元指數（DXY）交投於96.95附近。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場仍預期聯準會將維持利率在3.50%-3.75%的區間內。
美國整體通膨率年比從12月的2.7%降至2.4%。月度CPI上漲0.2%，低於預期和前值0.3%。
週一，美元兌印度盧比匯率維持在90.70附近，難以突破90.73附近的20日均線。14日相對強弱指數（RSI）維持在40.00-60.00區間，需要關注的下行目標位為90.00，上行目標位為91.25。
由於擔心人工智慧帶來的顛覆性影響，外國投資者紛紛撤出IT產業，導致盧比面臨巨大壓力。這種資金外流趨勢與我們在2023年觀察到的趨勢類似，當時受全球不確定性影響，外國機構投資者在一個月內撤資超過34億美元。目前，美元/印度盧比匯率在關鍵阻力位90.73下方徘徊。
交易策略和關鍵價位
美伊緊張局勢導致油價上漲，加劇了盧比的疲軟，這對像印度這樣依賴進口的經濟體來說是一個重大隱患。歷史上，霍爾木茲海峽類似的地緣政治衝突曾導致布蘭特原油價格在幾週內飆升超過8%，這種情況可能會重演。這種外部壓力使得持有盧比的吸引力下降。
在國內，批發通膨率意外飆升至1.81%，可能使印度儲備銀行保持謹慎，進一步打壓市場情緒。同時，由於聯準會不願降息，美元依然堅挺，這種情況與2024年初非常相似，當時服務業通膨高企，貨幣政策也因此收緊。國內通膨和強勢美元的雙重作用為美元/印度盧比匯率設定了下限。
有鑑於此，交易者可以考慮買入行使價在91.00附近的美元/印度盧比看漲期權，預期匯率將突破90.73的技術位。這種策略既能從盧比貶值中獲利，也能將最大損失限制在支付的選擇費範圍內。
在目前90.70附近建立遠期合約來對沖現有盧比應收帳款似乎也是明智之舉。然而，我們注意到相對強弱指數（RSI）顯示缺乏強勁動能，顯示該貨幣對目前可能維持區間震盪。
如果90.73的阻力位堅挺，賣出行使權價接近91.25的虛值買權可能是賺取選擇權費的可行策略。如果盧比避免進一步大幅貶值，且該貨幣對在該水平下方盤整，則此策略將有利可圖。
交易者還應密切注意外國機構投資者（FII）拋售減弱的任何跡象，這可能引發反轉。如果該貨幣對未能突破上行反而下跌，則很可能下探至90.00的強烈心理支撐位。在這種情況下，買入看跌期權將是押注盧比走強的有效方法。
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