去年，除日本以外的亞太股市以美元計價上漲了32%，創下2017年以來的最佳年度表現。儘管面臨貿易和地緣政治緊張局勢以及更廣泛的政策不確定性，股市依然實現了上漲。
美元走軟、實際關稅稅率低於預期以及美中貿易休戰是支撐這一漲勢的因素。報告指出，目前的股市表現較受區域基本面的驅動。
區域基本面與改革勢頭
報告指出，宏觀改革和風險降低的經濟體是關鍵支撐因素。報告也指出，GDP和企業利潤前景樂觀，國內需求強勁，區域貿易整合取得進展。
報告將該地區與科技和人工智慧週期聯繫起來，並指出台灣和韓國的半導體製造業實力雄厚。報告也指出，亞洲國家是GitHub程式碼庫全球貢獻最大的國家之一。
報告補充說，印度和包括新加坡、馬來西亞和越南在內的東南亞經濟體參與了人工智慧供應鏈的各個環節，從組裝到資料中心。
報告也指出，中國大陸的科技發展與以人工智慧、電動車、綠色能源和先進製造業為重點的政策規劃密切相關。
我們看到，穩健的基本面正成為亞洲市場的主導力量。這建立在2025年的基礎之上，當時除日本以外的亞太股市上漲了32%，創下多年來的最佳表現。
衍生性商品交易者應考慮透過關注涵蓋這種多元化成長的廣泛區域ETF的看漲期權來把握進一步上漲的機會。
人工智慧順風的選擇權定位
人工智慧超級週期是主要催化劑，而亞洲在至關重要的半導體領域佔據主導地位。2026年2月初的最新數據顯示，1月份全球半導體銷售額年增22%，其中台灣和韓國企業引領成長，這主要得益於人工智慧相關需求的持續成長。
這表明，買入iShares MSCI台灣ETF (EWT)等特定國家/地區ETF的近期看漲期權，可以有效利用這一利好因素。
人工智慧主題也正在擴展到印度和越南等其他經濟體，這些國家/地區對組裝和資料中心運作至關重要。
印度IT服務公司剛結束了財報季，其2025年第四季度業績大多超出預期，這主要得益於新的人工智能集成合同，並推動NIFTY 50指數在上週創下新高。
我們認為，對印度主要科技股進行看漲期權價差交易，可能是參與這一趨勢的一種經濟有效的方式。
政策驅動的成長也是一個關鍵因素，尤其是在中國大陸，北京方面重申了對人工智慧、電動車和先進製造業的重視。
儘管前景樂觀，但該地區的估值仍然很有吸引力，MSCI AC 除日本外亞太指數的預期市盈率為14倍，較標普500指數的21倍有顯著折讓。
鑑於這種估值緩衝，出售精選優質股票的現金擔保看跌期權可能是一種可行的創收策略。
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