德意志銀行分析師表示，人工智慧相關的擔憂引發了股市的快速重估，14天內全球股市市值蒸發超過1兆美元。
他們指出，波動性已從科技部門蔓延至財富管理、房地產和金融等其他產業。
他們將上週的行情描述為從科技股主導的波動轉向更廣泛的拋售，軟體股暴跌後，週四股市觸底。
他們報告稱，財富管理、房地產和金融類公司的股價均出現兩位數跌幅。
市場波動加劇
市場廣度減弱，等權重標普500指數週四下跌1.37%，隨後本週收漲0.29%，週五上漲1.04%。標普500指數本週下跌1.39%，週五上漲0.05%。
那斯達克指數本週下跌2.10%，週五下跌0.22%。七大指數本週下跌3.24%，週五下跌1.11%。
他們表示，美國經濟數據也影響了市場，其中包括12月零售銷售持平、第四季就業成本指數鴿派以及亞特蘭大聯邦儲備銀行下調第四季經濟成長預期。
他們認為這些數據推動了美國公債價格上漲和殖利率曲線全線走低。
鑑於市場波動性急劇上升，我們正在為未來幾週持續的市場不確定性做好準備。
VIX 指數上週飆升至 28 以上，創下自 2025 年銀行業壓力以來的新高，目前仍維持在 24 的高位，表明期權溢價將持續高企。
在這種環境下，能夠對沖下行風險或從高波動性中獲利的策略更有利，例如買入標普 500 指數等廣泛指數的保護性看跌期權。
人工智慧驅動的重新定價顯然已蔓延至科技業之外，衝擊了先前被認為較為穩定的板塊。
上週，由於財富管理公司遭遇大幅拋售，金融精選行業 SPDR 基金 (XLF) 的隱含波動率翻了一番。
因此，交易者應考慮在科技股之外尋找疲軟機會，例如利用房地產 (IYR) 或金融 ETF 的看跌期權價差策略，為這些行業的進一步動盪做好準備。
為下一個催化劑做好準備
儘管「七巨頭」（Magnificent 7）首輪下跌最為嚴重，但此次拋售也帶來了雙重機會。
截至今日早盤，納斯達克100指數仍比1月的高點低4%以上，因此我們看到市場對保護性領式期權的需求激增，以對沖長期科技股持倉可能面臨的進一步下跌風險。
另一方面，對於那些認為此次拋售過度的人來說，賣出基本面強勁但股價被大幅下跌的軟體股的現金擔保看跌期權，或許能夠獲得高額溢價。
展望未來，市場走向很可能取決於即將公佈的經濟數據，尤其是在幾週前公佈的經濟數據疲軟之後。
所有人的目光都聚焦在本週四（2月19日）即將公佈的1月CPI通膨報告，該報告可能會緩解市場擔憂，也可能火上加油。
我們預期短期選擇權的需求將激增，尤其是SPY跨式選擇權，因為交易員們正在為報告公佈後可能出現的大幅波動做好準備。
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