週一，歐元兌美元在1.1865附近交易，基本持平。先前公佈的歐元區工業生產數據疲軟，市場交投清淡。
歐元區12月工業生產年減1.4%，低於預期的1.5%。11月工業生產數據由0.7%修正為0.3%。年比來看，12月工業生產成長1.2%，低於預期的1.3%和11月的2.5%。
歐元兌美元維持在近期交易區間。由於包括日本在內的許多亞洲市場因農曆新年休市，交易清淡。美國市場也因總統日休市。
隨後，聯準會負責監管事務的副主席米歇爾·鮑曼和歐洲央行行長約阿希姆·納格爾將發表演說。這些講話安排在數據較密集的一週之前。
在4小時圖上，歐元/美元守住了1.1855附近的上升趨勢線，並在1.1833附近獲得額外支撐。MACD 指標略低於零軸，RSI 指標略低於 50。
若跌破 1.1833，則可能下探至 1.1775。阻力位分別位於 1.1890 和 1.1925。
回顧去年同期，即 2025 年 2 月，儘管歐元區工廠產出疲軟，歐元兌美元仍穩定在 1.1865 附近。當時市場非常清淡，部分原因是美國和亞洲正值假期。那段低波動時期與我們今天交易的市場截然不同。
歐元區潛在的經濟疲軟，正如我們在當時公佈的 2024 年 12 月數據中所看到的，不幸地仍在持續。根據歐盟統計局的數據，2025 年 12 月的最新數據顯示，歐元區工業生產比去年同期下降了令人擔憂的 0.7%。
這種持續的疲軟有助於解釋為何歐元/美元目前難以守住 1.09 上方，而這一水平較我們一年前分析的水平已大幅下降。
2025年初，我們關注的焦點是美國CPI資料走軟，這使得聯準會有可能考慮寬鬆政策。而到了2026年2月，情況發生了逆轉，美國通膨率上月維持在2.9%的年化水平，令聯準會繼續按兵不動。
這種與歐洲央行政策分歧（歐洲央行釋放更開放的降息訊號）持續對歐元構成壓力。
對衍生性商品交易者而言，這種市場環境意味著需要採取與去年區間震盪市場不同的策略。未來幾週，歐元區和歐洲都將公佈關鍵的通膨和就業數據，因此，買入歐元/美元跨式選擇權可能是一種可行的策略，無論波動方向如何，都能從潛在的波動性飆升中獲利。
目前隱含波動率接近8.2%，顯著高於2025年2月市場平靜期低於6%的水平，顯示市場預期波動幅度將更大。
過去一年，技術面也顯著惡化。我們在2025年2月關注的1.1833支撐位如今已成遙遠記憶，並被視為主要阻力位。
今日的關鍵戰場是1.0850水平，若跌破該水平，可能引發進一步的拋售壓力。
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