日本12月工業生產季減0.1%，符合預期。數據顯示，工廠產出較上月略有下降。未提供其他數據。
12月工業生產數據-0.1%與市場普遍預期完全一致。由於結果是意料之中，我們預期貨幣或股指選擇權的隱含波動率不會大幅波動。
這意味著，透過日經225指數的鐵鷹式選擇權策略等方式賣出短期波動率可能是明智之舉。
這份報告證實了我們在2025年下半年觀察到的製造業疲軟趨勢。這種停滯不前的局面一直反覆出現，使得日本央行無法釋放任何重大政策緊縮的訊號。這些數據只是為他們維持謹慎立場提供了另一個理由。
由於工業產出持平，日本央行幾乎沒有動力放棄其接近零的利率政策。考慮到聯準會的關鍵利率維持在5%以上，較大的利率差仍然使得做多美元/日圓部位具有吸引力。
我們應考慮使用期貨或買權來維持日圓走弱的曝險。日圓走弱（本數據也印證了這一點）仍是日本出口商和日經225指數的主要利多因素。
我們在2023年的市場反彈中已經清楚地看到了這種相關性，而其基本原因並未改變。買進日經225期貨或買權價差仍是利用此動態的核心策略。
我們也必須考慮外部環境，因為來自中國的需求一直不穩定，影響了日本的出口訂單。這種外部壓力強化了日本經濟短期內難以擺脫低成長模式的觀點。
這為我們現有的貨幣和股票投資理念提供了穩定的背景。
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