週一亞洲交易時段，歐元兌日圓連續第二個交易日上漲，接近181.60。此前，日本公佈的2025年第四季GDP數據低於預期，導致日圓走軟。
日本第四季GDP季增0.1%，第三季則下降0.7%，低於市場預期的0.4%。以年率計算，日本經濟成長0.2%，低於市場預期的1.6%，也低於第三季下降2.3%的水準。
歐元區數據聚焦
第四季消費者支出成長0.1%。今日晚些時候，市場關注將轉向經季節性調整後的歐元區12月份工業生產數據。
日圓或將受到首相高市早苗財政擴張計劃預期的支撐，該計劃包括增加支出和定向減稅。高市早苗的勝選降低了政治不確定性，並為這些政策提供了支持。
歐元也走強，因為歐洲央行暗示對歐元近期的上漲並不十分擔憂。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德表示，歐元區通膨前景“良好”，並警告不要對短期或波動性數據反應過度。
受日本疲軟的經濟數據影響，歐元兌日圓正逼近181.60。日本經濟在2025年第四季僅成長0.2%（以年率計算），遠低於我們先前預期的1.6%。這一表現勉強避免了技術性衰退，也使得日本央行幾乎沒有理由考慮近期升息。
央行展望分歧
我們看到各國央行對未來政策的預期分歧日益擴大，這對歐元/日圓貨幣對至關重要。受疲軟的GDP報告影響，利率市場目前預期日本央行今年年中升息的可能性僅15%，遠低於上個月的40%。
同時，歐洲央行似乎對其政策立場感到滿意，交易員預計最快也要到2026年9月才會全面降息。這種政策分歧使得買入歐元/日圓看漲期權成為未來幾週頗具吸引力的策略。
這種策略既能讓我們受益於預期中的上漲趨勢，又能清楚地界定我們所支付選擇權費的最大風險。我們應該關注高於當前價格、3月下旬或4月到期的行使價，以便為交易留出發展時間。
我們之前就曾目睹過類似的情況，尤其是在2022年至2024年期間。當時，歐洲央行不斷升息，而日本央行則按兵不動，導致歐元/日圓大幅上漲超過30%。
目前疲軟的日本經濟數據為日圓持續上漲提供了基礎。然而，我們仍需警惕可能導致趨勢逆轉的風險。最大的變數在於首相高市亮司的財政支出計劃，任何能夠有效提振經濟的跡像都可能迅速推高日圓匯率。
此外，我們還必須密切關註今天稍後公佈的歐元區工業生產數據，因為如果數據意外低迷，可能會暫時抑制歐元的上漲勢頭。
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