週五盤前拋售後，標普500指數企穩，在CPI數據公佈前未進一步下跌。市場擔憂主要集中在不斷上漲的油價和燃油價格上，引發了人們對CPI走高和聯準會採取更鷹派立場的擔憂。
CPI數據公佈後，符合預期，市場走高，標普500指數和那斯達克指數均上漲並擴大漲幅。這緩解了市場對短期通膨的擔憂。
市場對消費者物價指數的反應
週期性股票和對利率敏感的股票出現顯著波動。黃金收復了前一日的大部分跌幅，而白銀的回升幅度較小。美元走勢基本上持平，顯示其短期走勢變化不大。
2026年1月CPI報告顯示，通膨率為3.3%，略高於我們預期的3.1%，再次引發市場緊張情緒。這讓人回想起2025年秋季的通膨恐慌，當時市場出現了急劇的短暫回檔。
由於聯準會預計至少要到夏季才會降息，這數據增加了其維持利率不變的可能性。這種不確定性意味著未來幾週波動性較大，VIX指數已從接近14的低點回升。
我們認為，交易者應考慮買入SPY的保護性看跌選擇權；或對於那些預期上漲空間有限的交易者，可以賣出價外看漲選擇權價差。這些策略在市場下跌或因利率擔憂重燃而導致的橫盤整理中均有利可圖。
定位和交易理念
對利率敏感的類股表現最為疲軟，尤其是科技股和高成長股，這些股票曾推動標普500指數攀升至目前的5,900點附近高點。我們看到QQQ ETF的選擇權空頭部位有所增加。
一種戰術性的短期交易策略是買入某些過度擴張的科技股的看跌期權，這些股票最容易受到借貸成本上升的影響。
受此消息影響，美元指數走強，突破105關口，對大宗商品價格帶來壓力，與2025年類似事件發生時的反應截然不同。
這為交易者創造了使用期貨選擇權的機會，特別是買入黃金看跌選擇權，因為黃金價格目前難以維持穩定。這直接反映了市場對利率將長期維持高點的預期。
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