荷蘭合作銀行的菲利普·馬雷表示，凱文·沃什被提名為聯準會主席預示著美國政策利率將在2026年走低。
市場預期聯準會將在2026年三度降息，每次25個基點。這將使聯邦基金利率略低於聯邦公開市場委員會（FOMC）對中性利率的預期中位數。
馬雷也表示，沃什可能會利用人工智慧技術說服其他FOMC成員下調對中性利率的預測。
報告指出，沃什支持縮減聯準會的資產負債表，並可能將操作框架從充裕的儲備轉向稀缺的儲備。
報告還描述了即使政策利率下降，長期收益率也可能上升的風險。文章將長期利率的潛在上升與房地產市場狀況聯繫起來，並提及了「房地產衰退」。
文章補充說，該文章是在人工智慧工具的輔助下產生的，並經過編輯審查。
鑑於新任聯準會主席釋放出鴿派訊號，我們正在為短期利率走低做準備。
市場越來越預期聯準會將在2026年三度降息25個基點，這項預期也得到了1月核心個人消費支出（PCE）通膨數據的支持，該數據回落至2.8%。
因此，交易者應考慮建倉SOFR期貨，以利用預期中的政策利率下降獲利。
然而，聯準會同時提出的縮減資產負債表計畫卻帶來了一個重大衝突，可能會推高長期收益率。
這為殖利率曲線陡峭化交易創造了明顯的機會，即做多10年期美國公債殖利率，做空2年期公債殖利率。
我們在2025年下半年就看到了這種交易的雛形，當時市場開始消化這種政策分歧。
降息和量化緊縮之間的這種張力勢必會加劇市場波動。債券市場的MOVE指數已經小幅上漲至115，較去年底的平靜水準顯著上升。
我們認為，買進那些能從更大價格波動中獲益的選擇權，尤其是國債ETF，是為未來幾週做好佈局的審慎之舉。
該策略的明確目標是緩解持續到2025年的房地產市場衰退。1月的成屋銷售報告顯示，年化銷售量僅395萬套，凸顯了情勢的迫切性。
我們正密切關注抵押貸款支持證券，因為它們的表現將預示著降息能否成功抵消聯準會資產負債表縮減帶來的抵押貸款利率上行壓力。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
