週五，歐元兌美元交投於1.1870附近，收復了早盤部分跌幅，最終收窄至基本持平。先前疲軟的美國通膨數據令美元承壓，歐元兌美元仍有望實現小幅週漲幅。
美國1月CPI季增0.2%，低於12月的0.3%及預期。1月CPI年化成長率從2.7%降至2.4%，低於先前2.5%的預期。
剔除食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.3%，與預期相符，高於先前公佈的0.2%。1月核心CPI年化成長率從2.6%小幅降至2.5%，與預期一致。
數據公佈後，美元回吐早盤漲幅，美國公債殖利率進一步走低，市場對聯準會寬鬆政策的預期升溫。美元指數交投於96.91附近，低於盤中高點97.15。
利率期貨市場預期2026年降息幅度約為61個基點，高於報告發布前的約58個基點。芝商所FedWatch數據顯示，聯準會在6月至7月期間首次降息的機率約為65%。
市場普遍預期歐洲央行維持利率在2026年全年不變。歐洲央行決策者馬丁斯·卡扎克斯表示，官員們正在密切關注歐元走勢，並指出歐元「大幅且快速」上漲可能會影響通膨前景，並促使央行採取應對措施。
鑑於美國通膨目前已顯現降溫跡象，未來幾週美元走軟的可能性越來越大。1月CPI數據為2.4%，這是一個顯著的下降，尤其考慮到2025年大部分時間通膨率都頑固地維持在3.0%以上。這讓我們更有信心押注歐元兌美元匯率走高。
我們應該考慮買入歐元兌美元看漲期權，以掌握這一預期走勢帶來的收益。一個成本效益高的策略是多頭買權價差，例如買進3月1.1900的買權，同時賣出3月1.2050的買權。這種策略明確了我們的風險和潛在回報，如果該貨幣對如我們預期般溫和上漲，就能創造獲利機會。
市場已迅速調整對聯準會政策的看法，目前預期今年將有超過兩次25個基點的降息。這與2025年底的預期截然不同，當時市場仍在爭論是否會看到一次降息。
我們應該密切關注下一份非農業就業報告，因為如果新增就業人數低於15萬人，幾乎可以肯定年中降息已成定局。
然而，我們必須警惕歐洲央行，它對歐元走強感到擔憂。如果該貨幣對逼近1.2000的關鍵心理關口，政策制定者的口頭警告可能會增加。這種幹預威脅可能會暫時限制上漲空間，並可能導致短期回調。
歷史上，類似的政策分歧曾多次催生強勁的趨勢，例如2014年歐洲央行寬鬆政策而聯準會收緊政策時的情況。那段時期也表明，即使在強勁的趨勢中，由新聞驅動的劇烈回調也十分常見。
因此，歐洲央行的言論引發的歐元兌美元下跌應被視為買入良機，而非放棄看漲前景的理由。
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