美國1月剔除食品和能源價格後的核心消費者物價指數（CPI）較上月上漲0.3%，與先前0.3%的預期相符。該數據指的是剔除食品和能源價格後的核心通膨率，反映了一籃子商品和服務價格的月度變化。
核心通膨符合預期
今日公佈的1月核心通膨數據為0.3%，與預期完全一致，暫時消除了市場的一個主要不確定因素。
這證實了我們先前的觀點，即通貨緊縮仍在緩慢而穩定地進行，但速度不足以迫使聯準會採取行動。短期內，這應該會緩解債券市場的波動，並支持「一切照常」的環境。
這項符合預期的數據其實排除了3月降息的可能性，目前聯邦基金期貨顯示下個月降息的機率已不足20%。
我們認為這強化了聯準會在上次會議後傳達的「觀望」態度，將任何寬鬆週期的可能啟動時間最早推遲到5月或6月。這與我們先前在2025年第四季預期的較為樂觀的時間表相比，是一個顯著的變化。
對於衍生性商品交易員而言，直接的影響可能是短期隱含波動率的下降，因為芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）今天早上的交易價格已經低於15。
這為賣出大盤指數溢價提供了良機，因為未來幾週出現重大政策意外的風險已顯著降低。預計標普500指數將呈現區間震盪走勢，將使鐵鷹式選擇權策略等更具吸引力。
回顧過去，這項穩健的數據與2025年秋季經歷的通膨恐慌形成了鮮明對比，當時幾項意外高企的數據曾短暫推高收益率。
目前數據證實，潛在趨勢仍在下行，只是並非如某些人所預期的那樣呈直線下降。實現2%的通膨目標仍將是一項艱鉅的任務。
注意力轉移到下一個數據
現在，我們的關注點轉向即將公佈的勞動力市場和零售銷售數據，以評估經濟的潛在實力。
如果失業率（最新公佈的數值為4.1%）保持穩定，聯準會將有更大的耐心空間。
我們應該考慮為「高利率持續更長時間」的情景做好準備，或許可以透過投資利率敏感型ETF來實現。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
