市場洞察 
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西班牙1月協調消費者物價指數（HICP）季減0.8%，低於市場預期的0.7%的降幅。
歐元區通縮訊號
今天早上公佈的西班牙1月消費者物價指數降幅超出預期，進一步印證了我們對歐元區通貨緊縮壓力日益加劇的看法。
這項數據直接挑戰了歐洲央行（ECB）在2025年底採取的謹慎鷹派立場。鑑於歐元區2026年1月通膨率初值已徘徊在2%的目標下方，西班牙疲軟的通膨數據顯示最終通膨率可能更低。
因此，我們預計歐洲央行將在未來幾週內轉向更為鴿派的政策。交易者應考慮透過買入與歐元銀行間同業拆借利率（Euribor）掛鉤的期貨合約來押注利率下行。
這項策略有歷史先例支持；我們在2014年也看到了類似的模式，當時持續的低通膨迫使歐洲央行啟動了出乎意料的激進寬鬆週期。
歐元與美國政策日益加劇的分歧——美國1月的就業數據持續顯示經濟強勁，聯準會維持利率不變——應該會對歐元構成下行壓力。
我們認為，買入歐元兌美元的看跌期權是把握這一趨勢的審慎策略。上一次出現如此明顯的政策分歧是在2025年中期，當時歐元在隨後的一個月內貶值超過3%。
對於股票市場而言，借貸成本降低的前景是一個利好因素。這種環境使得歐洲股票更具吸引力，我們預期資本將流入該地區。
隨著貨幣政策趨於寬鬆，購買歐元區斯托克50指數等歐洲主要股指的買權可以參與潛在的上漲行情。
對股票市場的影響
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