德國商業銀行預計，受製造業信心增強的影響，歐元區2月綜合採購經理人指數（PMI）將上升至51.5。該行維持2026年0.9%的經濟成長預期。德國商業銀行也預計，2月工業PMI將升至50。該行認為，這項變更與寬鬆的政策、德國政府支出增加、家庭消費小幅成長以及美國關稅的影響低於預期有關。
歐元區成長展望
報告預計歐洲央行關鍵利率將在今年剩餘時間內維持不變。報告也指出，由於核心通膨率已跌破2%，降息的可能性大於升息。
文章稱其由人工智慧工俱生成，並經編輯審核。預計下週將公佈歐元區採購經理人指數（PMI）數據，我們預計綜合指數將升至51.5左右。突破50點關口將標誌著經濟溫和擴張的回歸。
這項改善主要得益於製造業前景的改善。鑑於2025年第四季GDP成長基本持平，此次預期中的回升尤為重要。
2026年1月公佈的最新數據顯示，德國工廠訂單出現意外反彈，這進一步印證了工業信心正在改善的觀點。此前，市場曾一度擔憂2025年下半年美國關稅的影響。
市場策略啟示
歐洲央行預計將在可預見的未來維持關鍵利率不變，從而穩定市場。1月核心通膨率為1.8%，遠低於目標水平，因此央行下一步更有可能降息而非升息。
在這種政策背景下，歐元的上漲空間將受到限制，區間震盪交易策略將更具吸引力。對於股票市場而言，溫和成長和央行政策穩定的局面也為其提供了支撐。
交易者可以考慮買入歐洲主要股指的買權，因為其隱含波動率較低，使得這些部位的成本相對較低。我們認為，這與2025年大部分時間裡我們觀察到的更防禦性的部位策略相比，是一個顯著的轉變。
鑑於央行政策的可預測性以及經濟緩慢但穩定的復甦，整體市場波動性可能會進一步降低。這種環境有利於賣出歐元或股指選擇權的溢價。
這些策略正是基於未來幾週價格波動將保持溫和的預期。
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