紐元兌美元匯率在周五亞洲早盤交易中維持在0.6025附近，此前從兩週高點回落。該匯率一度跌破0.6050，走勢不明朗，交易員們正等待美國消費者物價指數（CPI）報告。
由於週三公佈的美國非農就業數據表現強勁，市場對聯準會3月降息的預期有所降低，因此CPI數據被視為聯準會政策走向的線索。市場仍預期聯準會將在2026年降息兩次，對聯準會獨立性受到威脅的擔憂也抑制了美元的上漲。
中國的支持和紐西蘭的阻力
紐西蘭元受到中國將推出更多財政和貨幣政策支持的預期支撐。然而，紐西蘭2025年第四季失業率上升的預期降低了市場對紐西蘭儲備銀行收緊貨幣政策的預期。
避險情緒支撐了美元作為避險資產的地位，並給紐西蘭元帶來壓力。通常，風險偏好時期有利於股票、大多數大宗商品以及紐西蘭元等貨幣，而風險規避時期則有利於債券、黃金以及美元、日圓和瑞士法郎等避險貨幣。
目前，紐西蘭元/美元貨幣對走勢不明朗，交易價格略低於0.6050關口。市場仍在消化本周公布的美國1月消費者物價指數（CPI）報告，該指數年增2.8%，略高於預期。這讓市場對聯準會提前降息的預期潑了一盆冷水。
這也加劇了聯準會與聯準會之間的政策分歧，因為聯準會官員現在暗示，年中之前降息的可能性不大。回顧過去，我們曾預見紐西蘭失業率將在2025年底上升，而近期疲軟的2026年1月零售銷售數據進一步表明，紐西蘭儲備銀行沒有理由收緊貨幣政策。這種基本面壓力可能會抑制紐西蘭元的任何大幅上漲。
中國市場情緒及衍生性商品部位
整體市場情緒脆弱，趨向「避險」立場，交易者更傾向於美元的安全性。儘管中國在春節假期期間宣布了一些刺激措施，但市場似乎並未對此做出積極反應，質疑這些措施能否實際提振經濟成長。
中國缺乏強勁的利多因素，削弱了紐元的關鍵支撐。對衍生性商品交易者而言，這意味著在紐元兌美元近期0.6000至0.6150區間頂部附近逢高賣出的策略。
買進看跌期權以對沖下跌風險可能是一種謹慎的對沖手段，尤其是在一個月隱含波動率升至9.5%的情況下。鑑於當前的不確定性，透過賣出價外看漲選擇權和賣權來建立短跨式選擇權組合，或許能夠從未來幾週紐元兌美元的區間震盪中獲利。
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