三菱日聯金融集團（MUFG）預計美元兌馬幣匯率將持續走低，到2026年底將跌至3.7000。這與結構性因素支撐的馬幣升值期延長有關。
馬來西亞正處於資訊通信技術（ICT）驅動的投資上行週期，2025年前9個月製造業和服務業的投資審批總量年增14.7%。資訊通信技術是最大的貢獻者，同期資訊通信技術投資審批量年增約32%。
儘管RON95汽油補貼政策有所調整，銷售和服務稅也有所調整，但通膨仍被控制在可控範圍內。預計馬來西亞國家銀行將在2026年之前維持2.75%的政策利率，同時隨著美國政策放鬆，利率差也將縮小。
自2024年以來，外國債券淨流入一直在增加。外部環境因素包括大宗商品價格走強、電子產品需求強勁、人民幣匯率堅挺。
這一前景面臨的風險包括全球經濟成長急劇放緩、大宗商品價格下跌或全球電子產品週期下滑。
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我們預計美元/馬來西亞林吉特貨幣對將繼續下行，年底目標價位為3.7000。這項預測是基於林吉特持續升值週期正在進行的觀點。
當前環境為未來幾週的建倉提供了明確的機會。對於希望根據這一觀點採取行動的交易者而言，買入期限為三至六個月的美元看跌期權是一個明智的策略。
這既可以參與預期中的貨幣對下跌，也能限制潛在損失。鑑於其明顯的下行趨勢，現在即可建倉以掌握預期走勢。
馬來西亞持續的ICT驅動投資週期強化了這一前景，我們預期這一趨勢將在2025年持續增強。馬來西亞投資發展局（MIDA）近期發布的2025年全年數據顯示，獲批投資總額較去年同期成長15%。
外國直接投資對科技領域的持續成長仍然是推動這一成長的主要動力。
宏觀經濟穩定也為令吉走強提供了堅實的基礎。2026年1月的通膨數據顯示，通膨率維持在2.1%的可控範圍內，顯示去年的補貼調整已被充分消化。
這種穩定性使得馬來西亞國家銀行（BNM）能夠維持政策利率不變，從而維持令吉的收益率優勢。
我們已經看到這種穩定性轉化為資本流動。馬來西亞國家銀行2026年1月的數據顯示，本地公債市場連續第二個月保持健康的淨外資流入，延續了2024年以來的正面動能。
對馬來西亞債券的持續需求為令吉提供了直接支撐。
外部因素也呈現有利態勢，尤其是全球電子週期。最新的產業報告顯示，2026年1月全球半導體銷售額將年增8%。這將直接惠及馬來西亞的出口導向經濟，並進一步增強令吉的升值潛力。
即使是持有美元/令吉多頭部位的交易者也應考慮該貨幣對的下行風險。基本面依然強勁，因此對沖美元/馬幣下跌風險是明智之舉。
買入一些價外看跌選擇權可能是對沖馬幣升值幅度超出預期的經濟有效的方法。
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